Valore Attuale Netto (VAN)
Il valore attuale netto, o VAN, è il valore odierno dei flussi di cassa futuri attesi da un investimento, scontati a un tasso di rendimento richiesto, meno l'esborso iniziale. Converte denaro ricevuto in momenti diversi in un'unica cifra comparabile in termini odierni. Un VAN positivo indica che l'investimento dovrebbe creare valore; un VAN negativo indica che lo distrugge.
Esempio pratico
Un investimento costa 1.000 $ oggi e restituisce 600 $ nell'anno 1 e 600 $ nell'anno 2, con un tasso di sconto del 10%. VA anno 1 = 600 $ ÷ 1,10 = 545,45 $. VA anno 2 = 600 $ ÷ 1,21 = 495,87 $. VAN = 545,45 $ + 495,87 $ − 1.000 $ = 41,32 $.
Perché è importante
Il VAN è il pilastro della valutazione degli investimenti perché tiene conto sia del valore temporale del denaro sia dell'entità di ogni flusso di cassa. La regola standard è accettare qualsiasi progetto con VAN positivo. L'errore comune riguarda il tasso di sconto: una sua piccola variazione può trasformare un VAN da positivo a negativo, quindi il tasso deve riflettere il rischio reale del progetto.
Domande frequenti
Cosa significa un VAN positivo?
Un VAN positivo significa che l'investimento dovrebbe rendere più del tasso di rendimento richiesto, creando valore dopo aver recuperato il costo iniziale. Un VAN positivo più alto indica in genere un progetto più interessante.
In cosa differisce il VAN dal TIR?
Il VAN fornisce un importo in denaro del valore creato a un dato tasso di sconto, mentre il TIR fornisce l'unico tasso a cui il VAN è pari a zero. Il VAN è di solito preferito per ordinare progetti mutuamente esclusivi.
Termini correlati: Valore Attuale, Tasso Interno di Rendimento (TIR), Tasso di Sconto