Tasso Interno di Rendimento (TIR)
Il tasso interno di rendimento, o TIR, è il tasso di sconto al quale il valore attuale netto dei flussi di cassa di un investimento è pari a zero. Rappresenta il rendimento effettivo annualizzato che l'investimento dovrebbe generare nel corso della sua vita. Un progetto è generalmente conveniente quando il suo TIR supera il tasso di rendimento richiesto, o tasso minimo.
Esempio pratico
Un investimento costa 1.000 $ oggi e paga 1.210 $ tra due anni. Il TIR è il tasso r per cui 1.210 $ ÷ (1 + r)² = 1.000 $. Risolvendo, (1 + r)² = 1.210 ÷ 1.000 = 1,21, quindi 1 + r = 1,10 e r = 10%. Il TIR dell'investimento è del 10%.
Perché è importante
Il TIR è apprezzato perché esprime il rendimento di un investimento come un'unica percentuale, facile da confrontare con un tasso minimo. L'errore principale è che il TIR può essere fuorviante per progetti con flussi di cassa non convenzionali, dove sono possibili più TIR, e presuppone implicitamente che i flussi intermedi siano reinvestiti allo stesso TIR, cosa spesso irrealistica. Per ordinare i progetti, il VAN è di solito la guida più sicura.
Domande frequenti
Qual è un buon TIR?
Un TIR è "buono" quando supera comodamente il tasso di rendimento richiesto o il costo del capitale dell'investimento. Non esiste una soglia universale, poiché i TIR accettabili dipendono dal rischio e dalle alternative disponibili.
Perché VAN e TIR possono discordare?
Possono ordinare i progetti in modo diverso perché il TIR presuppone il reinvestimento al TIR mentre il VAN lo presuppone al tasso di sconto. Quando sono in conflitto su progetti mutuamente esclusivi, il VAN è generalmente il criterio più affidabile.
Esplora gli strumenti finanziari
Termini correlati: Valore Attuale Netto (VAN), Tasso di Sconto