Der Barwert (PV) ist der Betrag, den ein künftiger Zahlungsstrom heute wert ist, ermittelt durch Abzinsung mit einem gewählten Zinssatz. Da Geld im Zeitverlauf eine Rendite erwirtschaften kann, ist ein in der Zukunft erhaltener Euro weniger wert als ein heute gehaltener Euro. Der Barwert kehrt die Verzinsung um: Er zeigt, wie viel Sie heute investieren müssten, um einen bestimmten künftigen Betrag zu erreichen.
Durchgerechnetes Beispiel
Sie erhalten in 3 Jahren 1.000 $ und der Abzinsungssatz beträgt 5 %. PV = 1.000 ÷ (1 + 0,05)³ = 1.000 ÷ 1,157625 = 863,84 $. Heute zu 5 % investierte 863,84 $ wachsen also in drei Jahren auf 1.000 $.
Warum es wichtig ist
Der Barwert ist das Fundament nahezu jeder Bewertungsmethode, von der Anleihebepreisung bis zur Discounted-Cashflow-Analyse, weil er es ermöglicht, zu unterschiedlichen Zeitpunkten anfallende Zahlungsströme auf einer gemeinsamen Grundlage zu vergleichen. Der häufigste Fallstrick ist die Wahl des falschen Abzinsungssatzes: ein zu niedriger Satz überschätzt den Barwert, ein zu hoher Satz unterschätzt ihn.
Häufig gestellte Fragen
Der Barwert sagt dir, was ein künftiger Betrag heute wert ist, während der Endwert dir sagt, worauf ein heutiger Betrag später anwächst. Sie sind zwei Seiten derselben Beziehung des Zeitwerts des Geldes, verbunden durch den Abzinsungs- bzw. Wachstumssatz.
Ein höherer Abzinsungssatz senkt den Barwert, weil jeder künftige Zahlungsstrom durch einen größeren Faktor geteilt wird. Niedrigere Sätze erhöhen den Barwert.