无风险利率
无风险利率是不存在损失风险的投资在理论上的回报，被用作所有其他资产定价的基准。实务中，它取自高信用等级政府债券的收益率，例如 10 年期美国国债。它是 CAPM 公式的起点。
计算示例
若 10 年期美国国债收益率为 4.2%，分析师在估算一家美国公司的股权成本时，通常会以 4.2% 作为无风险利率。
为什么重要
由于无风险利率同时锚定股权成本与债务成本，它几乎渗入每一项估值。当政府债券收益率上升时，折现率随之上升，资产估值则往往下降。
常见问题
应该使用哪种债券？
让期限与你的时间跨度相匹配，让货币与现金流相匹配：长期估值通常采用相应货币的 10 年期政府债券。
相关术语: 股权风险溢价, CAPM（资本资产定价模型）