股权风险溢价是投资者持有股票而非无风险政府债券所预期获得的额外回报，用以补偿持有股票的额外风险。在 CAPM 中，它等于市场回报减去无风险利率，再乘以该股票的贝塔系数进行调整。
计算示例
若投资者预期整体股票市场回报为 9%，而无风险利率为 4%，则股权风险溢价为 5%。
为什么重要
该溢价是承担股权风险的回报。估算值通常落在 4%–6% 区间，但它无法直接观测，因此审慎的分析师之间也会出现分歧——这也是同一家公司会得出两种不同估值的原因之一。
常见问题
不是。它是一个会随市场状况和所用方法变化的估算值。分析师常采用长期历史平均值作为较稳定的输入。
由 Worthmap 打造并维护 · 最后更新 2026年6月7日
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