Il flusso di cassa operativo (OCF) è la liquidità che un'azienda genera dalla sua attività principale e quotidiana in un periodo. Esclude le attività di finanziamento e investimento per mostrare se il business effettivo produce cassa sufficiente ad autofinanziarsi. Con il metodo indiretto, l'OCF parte dall'utile netto, riaggiunge le voci non monetarie come l'ammortamento e si rettifica per le variazioni del capitale circolante. È la prima sezione del rendiconto finanziario.
Esempio pratico
Con il metodo indiretto: l'utile netto è 50.000; l'ammortamento (costo non monetario) è 10.000; i crediti commerciali sono diminuiti di 5.000 (cassa in entrata); le rimanenze sono aumentate di 3.000 (cassa in uscita). OCF = 50.000 + 10.000 + 5.000 − 3.000 = 62.000. L'attività ha quindi generato 62.000 di cassa dalle operazioni, ben sopra i 50.000 di utile netto dichiarato.
Perché è importante
Il flusso di cassa operativo è importante perché l'utile può essere gonfiato da scelte contabili, mentre la cassa è più difficile da falsare: un'azienda può dichiarare un utile e restare comunque senza liquidità. Il flusso di cassa libero è il flusso di cassa operativo meno la spesa in conto capitale. Il rischio è leggere l'OCF isolatamente: una stretta temporanea su crediti o debiti può abbellirlo o deprimerlo, quindi i trend su più periodi dicono più di un singolo trimestre.
Domande frequenti
L'utile netto è un dato di profitto per competenza che include voci non monetarie ed effetti di tempistica, mentre il flusso di cassa operativo segue la cassa effettiva che attraversa l'azienda. In un'azienda sana il flusso di cassa operativo di norma supera o eguaglia all'incirca l'utile netto nel tempo.
Il metodo diretto elenca gli effettivi incassi e pagamenti operativi, mentre il metodo indiretto parte dall'utile netto e si rettifica per voci non monetarie e variazioni del capitale circolante. Entrambi arrivano allo stesso flusso di cassa operativo; il metodo indiretto è di gran lunga il più usato nella pratica.