La spesa in conto capitale, o CapEx, è il denaro che un'azienda spende per acquistare, migliorare o mantenere attività fisiche a lungo termine come immobili, impianti e macchinari. A differenza delle spese operative, la CapEx non è dedotta interamente nell'anno in cui è sostenuta; viene invece capitalizzata in bilancio e spesata gradualmente tramite ammortamento lungo la vita utile del bene. La CapEx compare nella sezione degli investimenti del rendiconto finanziario.
Esempio pratico
Un'azienda acquista macchinari per 100.000 con vita utile di 10 anni e nessun valore residuo. L'intero importo di 100.000 è registrato come CapEx e capitalizzato in bilancio. Con l'ammortamento a quote costanti, al conto economico si imputano 100.000 ÷ 10 = 10.000 all'anno, quindi nel primo anno incidono sull'utile solo 10.000, non l'intero importo di 100.000.
Perché è importante
La CapEx è importante perché mostra quanto un'azienda investe per mantenere o far crescere la base di attività, e il flusso di cassa libero si calcola sottraendo la CapEx dal flusso di cassa operativo. Il rischio è distinguere la CapEx di mantenimento, che si limita a far funzionare i beni esistenti, dalla CapEx di crescita, che amplia la capacità; confonderle può far sembrare un'azienda più conveniente o più capital-intensive di quanto sia.
Domande frequenti
La CapEx acquista attività a lungo termine, viene capitalizzata e poi ammortizzata negli anni, mentre l'OpEx (spese operative) copre i costi di gestione quotidiani ed è interamente spesata nel periodo in cui è sostenuta. La CapEx incide su stato patrimoniale e flussi di investimento; l'OpEx va direttamente a conto economico.
La CapEx è riportata nella sezione delle attività di investimento del rendiconto finanziario, spesso come "acquisti di immobili, impianti e macchinari." Si può anche stimare come la variazione di periodo delle immobilizzazioni lorde più l'ammortamento.