Calcolatore VAN
Sconta i flussi di cassa futuri di un progetto per decidere se crea valore
Inserisci i numeri del tuo progetto
Gratis. Senza registrazione. Il risultato si aggiorna mentre scrivi.
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Un solo pagamento, fatto adesso, prima che rientri qualcosa. Scrivilo come numero positivo, per esempio 10000.
Il minimo che sei disposto a guadagnare ogni anno per tenere i tuoi soldi bloccati. Scrivi 10 per il 10%.
Inserisci quanto ti restituisce il progetto, un anno alla volta
Una casella per ogni anno. Aggiungi o togli anni finché l'elenco non corrisponde a quanto ti aspetti che duri il progetto.
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Con il rendimento che vuoi, 10% all'anno, questo progetto vale 4049 € in più di quanto costa
Paghi 10.000 € oggi e in 5 anni rientrano 19.000 €. I soldi che devi aspettare valgono meno di quelli che hai in mano: se altrove i tuoi potessero avere un rendimento di 10% all'anno, quei pagamenti oggi varrebbero 14.049 €. Sono 4049 € in più di quanto paghi.
I numeri dietro a questa risposta
Quanto paghi all'inizio
Un solo pagamento, oggi. Conta per intero perché esce dalle tue tasche adesso.
10.000 €
Soldi che rientrano, sommati
5 anni di pagamenti semplicemente sommati, come se aspettare non costasse nulla.
19.000 €
Gli stessi soldi, valutati a oggi
Quanto valgono adesso quei pagamenti se altrove i tuoi soldi potessero avere un rendimento di 10% all'anno. La tabella anno per anno qui sotto li mostra uno per uno.
14.049 €
Quanto resta dopo averlo pagato
14.049 € meno 10.000 €. Questa cifra è il valore attuale netto (VAN).
4049 €
Valore che torna per ogni 1 € che metti
14.049 € diviso 10.000 €. Sopra 1 € il progetto vale più di quanto costa, sotto vale meno. Si chiama anche indice di redditività.
1,40 €
Quanto margine ha questa risposta
Clicca su una di queste possibilità per andare dritto al campo da cambiare.
- I soldi che rientrano: ogni anno potrebbe arrivare una cifra più bassa, con uno scarto pari a 28,8%, e il progetto coprirebbe comunque il suo costo.
Anno per anno: quanto vale oggi ogni pagamento
| Anno | Quanto entra quell'anno | Quanto vale oggi 1 € che arriva quell'anno | Quanto vale oggi |
|---|---|---|---|
| 1 | 3000,00 € | 0,9091 € | 2727,27 € |
| 2 | 3000,00 € | 0,8264 € | 2479,34 € |
| 3 | 4000,00 € | 0,7513 € | 3005,26 € |
| 4 | 4000,00 € | 0,6830 € | 2732,05 € |
| 5 | 5000,00 € | 0,6209 € | 3104,61 € |
Cosa succede se il rendimento che vuoi è diverso
Qui sotto si usano gli stessi soldi che hai inserito sopra. A cambiare è solo il rendimento annuo. Il tuo tasso è la riga evidenziata.
| Rendimento che vuoi ogni anno | Quanto resta o manca, valutato a oggi | Valore che torna per ogni 1 € messo | Cosa vuol dire |
|---|---|---|---|
| 2% | 7818 € | 1,78 € | Vale più di quanto costa |
| 6% | 5763 € | 1,58 € | Vale più di quanto costa |
| 10%il tuo | 4049 € | 1,40 € | Vale più di quanto costa |
| 14% | 2605 € | 1,26 € | Vale più di quanto costa |
| 18% | 1380 € | 1,14 € | Vale più di quanto costa |
Su tutta questa fascia il progetto continua a valere più di quanto costa, quindi la decisione non dipende dall'azzeccare il tasso con precisione.
Il valore attuale netto è il cavallo di battaglia del capital budgeting. Sconta al presente ogni flusso di cassa previsto usando un tasso scelto, somma quei valori attuali e sottrae l'investimento iniziale. Il risultato ti dice in soldi di oggi se un progetto dovrebbe aggiungere o sottrarre valore.
NPV = Σ CFt / (1 + r)^t − C0
Passo 1: Scrivi quanto paghi oggi per avviare il progetto, prima che rientri qualcosa.
Passo 2: Scrivi il rendimento annuo che vuoi sui tuoi soldi, per esempio 10 per il 10%. Nei libri di finanza si chiama tasso di sconto.
Passo 3: Scrivi i soldi che ti aspetti di riavere in ogni anno, al netto dei costi. Usa Aggiungi anno per un progetto più lungo, oppure il pulsante meno accanto a un anno per toglierlo.
Passo 4: Leggi il risultato, la tabella anno per anno e la fascia di tassi qui sotto. Si ricalcolano tutti mentre scrivi, quindi non c'è nessun pulsante da premere e sullo schermo non resta niente di una serie di numeri precedente.
Che cos'è il valore attuale netto?
Il valore attuale netto (VAN) è la somma dei valori attuali di tutti i flussi di cassa associati a un investimento, compresa l'uscita iniziale che lo avvia. Poiché il denaro ha un valore temporale, un flusso di cassa che arriva tra anni vale meno della stessa somma oggi. Il VAN applica un tasso di sconto a ogni flusso di cassa futuro in modo che ciascuno sia espresso in soldi di oggi, quindi li compensa con il costo iniziale.
Il singolo numero prodotto dal VAN è una misura diretta della creazione di valore. Un VAN positivo significa che il progetto dovrebbe rendere più del tasso di sconto richiesto; un VAN negativo significa che dovrebbe rendere meno. Per questo il VAN è al centro del capital budgeting, della valutazione d'azienda e dei modelli di flussi di cassa scontati usati per valutare intere società.
La formula del VAN
NPV = Σ CFt / (1 + r)^t − C0
Nella formula, CFt è il flusso di cassa nel periodo t, r è il tasso di sconto, t è il numero del periodo e C0 è l'investimento iniziale effettuato al tempo zero. Ogni flusso di cassa futuro è diviso per uno più il tasso di sconto elevato alla potenza del periodo in cui si verifica, il che riduce i flussi di cassa lontani più di quelli vicini.
L'investimento iniziale viene sottratto perché è un'uscita di cassa immediata e quindi non necessita di sconto. Quando il valore attuale delle entrate supera l'esborso iniziale, il VAN è positivo. Il calcolatore qui sopra esegue per te questo sconto periodo per periodo e mostra il fattore di sconto e il valore attuale applicati a ogni anno.
Una conseguenza di quella divisione va detta chiaramente, perché ora il calcolatore rifiuta quel tasso invece di stampare un numero: il tasso di sconto deve restare sopra il -100%. Esattamente a -100% il denominatore diventa zero e ogni anno di flusso di cassa finirebbe diviso per niente; sotto quella soglia il denominatore diventa negativo e un anno sì e uno no gira dalla parte sbagliata. Un numero prodotto in uno qualsiasi dei due casi sembrerebbe una cifra di soldi e non vorrebbe dire assolutamente nulla.
La regola decisionale del VAN
La regola decisionale è semplice: accetta un investimento quando il suo VAN è maggiore di zero e rifiutalo quando il VAN è negativo. Un VAN positivo indica che il progetto dovrebbe ottenere un rendimento superiore al tasso di sconto, aggiungendo valore all'investitore o all'azienda. Quando scegli tra più progetti indipendenti con un budget fisso, ordinarli per VAN, o per indice di redditività (il valore attuale delle entrate diviso per l'investimento iniziale), aiuta ad allocare il capitale alle opzioni che creano più valore.
Il VAN è sensibile ai dati che scegli. Le previsioni dei flussi di cassa sono stime e un tasso di sconto più alto riduce il VAN, mentre un tasso più basso lo aumenta. Per questo gli analisti spesso testano un intervallo di tassi di sconto e di scenari di flussi di cassa invece di affidarsi a una singola stima puntuale. Il VAN è uno strumento di pianificazione, non una garanzia di risultati futuri.
È a questo che serve la tabella dei tassi sopra l'articolo. Rifà i conti con i tuoi stessi flussi di cassa a tassi sopra e sotto quello che hai scelto, così invece di un unico numero vedi tutta la fascia e in quale punto, dentro quella fascia, il risultato cambia segno. Un progetto che resta positivo su tutta la fascia è una cosa ben diversa da uno che si ribalta a un punto percentuale dalla tua ipotesi, anche quando tutti e due mostrano lo stesso numero al tasso che ti è capitato di scrivere.
VAN e TIR a confronto e come scegliere il tasso di sconto
Il VAN e il tasso interno di rendimento (TIR) sono complementari. Il VAN indica quanto valore, in soldi, un investimento dovrebbe aggiungere a un tasso di sconto da te specificato, mentre il TIR è il tasso di sconto che renderebbe il VAN esattamente zero. Gli analisti spesso preferiscono il VAN nel confrontare progetti mutuamente esclusivi, perché il TIR può fornire classifiche fuorvianti quando i progetti differiscono per dimensione o quando i flussi di cassa cambiano segno più di una volta, producendo più tassi interni di rendimento. Puoi esplorare il calcolatore TIR per vedere il tasso al quale un dato insieme di flussi di cassa va in pareggio.
Scegliere il tasso di sconto è il giudizio più importante in un'analisi del VAN. Le aziende usano in genere il costo medio ponderato del capitale, che combina il costo del debito e del capitale proprio in proporzione a come si finanziano. Puoi stimarlo con il calcolatore WACC. I singoli investitori usano spesso un tasso di rendimento richiesto personale. Se vuoi capire la meccanica dello sconto dietro un singolo importo futuro, il calcolatore del valore attuale scompone il valore temporale del denaro un flusso di cassa alla volta.
Domande frequenti sul calcolatore VAN
Un VAN positivo significa che il valore attuale dei flussi di cassa futuri previsti di un progetto supera il suo costo iniziale, quando scontato al tasso di rendimento richiesto. In altre parole, si prevede che l'investimento renda più della tua soglia minima e crei valore. La regola decisionale standard è accettare i progetti con un VAN positivo e rifiutare quelli con un VAN negativo.
Il VAN misura quanto valore, in soldi, un investimento dovrebbe aggiungere a un tasso di sconto scelto, mentre il tasso interno di rendimento (TIR) è l'unico tasso di sconto che rende il VAN pari a zero. Il VAN è in genere preferito per ordinare progetti mutuamente esclusivi, perché il TIR può essere fuorviante quando i flussi di cassa cambiano segno più di una volta o quando i progetti differiscono per scala.
Il tasso di sconto dovrebbe riflettere il costo opportunità e il rischio dei flussi di cassa. Le aziende usano comunemente il loro costo medio ponderato del capitale (WACC). I singoli investitori usano spesso il proprio tasso di rendimento richiesto, ossia il rendimento annuo minimo che accetterebbero per assumersi il rischio. Un tasso di sconto più alto abbassa il VAN, quindi il tasso che scegli influisce fortemente sulla decisione di accettare o rifiutare.
Sì. Scrivi un meno davanti all'importo di quell'anno e il calcolatore lo sconta esattamente come qualsiasi altro numero, sottraendo il suo valore attuale invece di sommarlo. È così che si gestisce una revisione programmata, la sostituzione di un macchinario a metà strada o un anno qualsiasi in cui il progetto dovrebbe costare più di quanto porta. Lasciare un anno vuoto è un'altra cosa: un anno vuoto viene contato come zero soldi in quell'anno, e il calcolatore ti dice quali anni ha trattato così.
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Crea account gratuitoCreato e gestito da Worthmap · Ultimo aggiornamento 6 ottobre 2026
Solo a scopo didattico. Questo strumento fornisce stime a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, di investimento, fiscale o legale. I risultati si basano sui dati che inserisci e su modelli matematici e non garantiscono performance future. Consulta sempre un consulente finanziario qualificato prima di prendere decisioni di investimento.