Le XIRR est le rendement annuel qui correspond à une série d'apports et de retraits effectués à des dates précises et irrégulières. C'est le taux de rendement interne (TRI, IRR en anglais) adapté aux dates réelles : l'argent que vous versez compte en négatif, l'argent que vous retirez (et la valeur finale de ce que vous détenez encore) compte en positif, et le XIRR trouve l'unique taux annuel qui ramène à zéro la somme de ces montants datés, ramenés à une même date. Le nom vient de la fonction du même nom des tableurs. Comme chaque versement pèse selon le temps pendant lequel il est resté investi, le XIRR est un rendement pondéré par les montants (money-weighted), et il répond à la question à laquelle un simple pourcentage ne répond pas : à quel taux annuel mon argent a-t-il réellement travaillé ?
Exemple chiffré
Supposons que vous versiez 1 000 $ dans un fonds le 1er janvier 2025 et encore 1 000 $ le 1er janvier 2026, et que le 1er janvier 2027 le total vaille 2 310 $. En montants signés, cela donne -1 000 $, -1 000 $ et +2 310 $ à trois dates espacées de 365 jours. Le premier versement est resté investi deux ans, le second un an. Le XIRR est l'unique taux annuel r qui fait que le compte est bon : 1 000 $ × (1 + r)² + 1 000 $ × (1 + r) = 2 310 $. Avec r = 10 %, on obtient 1 000 $ × 1,21 + 1 000 $ × 1,10 = 1 210 $ + 1 100 $ = 2 310 $. Le XIRR est donc de 10 % par an. Diviser le gain de 310 $ par les 2 000 $ versés donnerait 15,5 %, et l'étaler sur deux ans donnerait un chiffre qui ignore que la moitié de l'argent n'est restée qu'un an.
Pourquoi c’est important
Le XIRR compte dès que l'argent entre ou sort à des moments différents, ce qui correspond à la façon dont la plupart des gens investissent vraiment : un versement mensuel, un apport supplémentaire après une prime, un retrait pour un achat immobilier. Un simple pourcentage de gain ou le taux de croissance annuel composé (CAGR) suppose un seul montant versé le premier jour et laissé en place, et lit donc mal ces situations. Le XIRR donne un seul chiffre annuel que vous pouvez comparer au taux d'un livret ou à un autre placement. Il a ses limites. Il mesure votre résultat, y compris le moment choisi pour vos versements : ce n'est donc pas une mesure fiable de la performance du fonds ou du gérant (c'est le rôle du rendement pondéré par le temps). Il peut aussi donner des résultats étranges sur de très courtes périodes, car quelques semaines de gain sont ramenées à un an, et il faut au moins une sortie et une entrée d'argent pour qu'il fonctionne. Voyez-le comme un éclairage sur votre propre argent, pas comme une promesse pour l'avenir.
Questions fréquentes
Le TRI suppose que les flux arrivent à intervalles égaux, par exemple une fois par an. Le XIRR utilise la date réelle de chaque apport et retrait : il convient donc à un plan aux dates irrégulières, comme des versements faits aux dates qui vous arrangeaient ou un complément ponctuel.
Le CAGR est le taux de croissance annuel entre une valeur de départ et une valeur d'arrivée, sans rien ajouter ni retirer entre-temps. Le XIRR gère aussi l'argent que vous ajoutez ou retirez en cours de route : c'est le meilleur chiffre annuel dès que vous avez fait plusieurs versements.
Utilisez la fonction XIRR (TRI.PAIEMENTS dans la version française d'Excel) avec deux listes : les montants (l'argent versé en nombres négatifs, l'argent retiré et la valeur actuelle en nombres positifs) et les dates correspondantes. Le résultat est un taux annuel, sur une année de 365 jours.
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À usage pédagogique uniquement. Cet outil fournit des estimations à titre informatif et ne constitue pas un conseil financier, d'investissement, fiscal ou juridique. Les résultats reposent sur les données que vous saisissez et sur des modèles mathématiques ; ils ne garantissent pas les performances futures. Consultez toujours un conseiller financier qualifié avant de prendre des décisions d'investissement.