La valeur intrinsèque est une estimation de ce que vaut réellement une entreprise d'après ses fondamentaux — ses flux de trésorerie futurs, ses actifs et sa capacité bénéficiaire — indépendamment de son cours de marché actuel. Les investisseurs value achètent lorsque le cours tombe bien en dessous de la valeur intrinsèque. Elle est le plus souvent estimée à l'aide d'un modèle de flux de trésorerie actualisés.
Exemple chiffré
Si un DCF estime la valeur intrinsèque d'une entreprise à 120 $ par action alors que le titre se négocie à 80 $, un investisseur value y voit une opportunité potentielle, sous réserve de vérifier les hypothèses qui sous-tendent l'estimation.
Pourquoi c’est important
La valeur intrinsèque est le pilier de l'investissement value : le prix est ce que vous payez, la valeur ce que vous obtenez. Comme elle repose sur des prévisions, c'est toujours une fourchette, et non un chiffre unique et exact.
Questions fréquentes
Le plus souvent en actualisant les flux de trésorerie futurs prévus à leur valeur d'aujourd'hui, mais on peut aussi recourir à des méthodes fondées sur les bénéfices ou les actifs, comme le Graham Number.