Flux de Trésorerie Disponible
Le flux de trésorerie disponible (FCF) est la trésorerie qu'il reste à une entreprise après avoir payé ses coûts d'exploitation et ses dépenses d'investissement. C'est l'argent réellement disponible pour rembourser la dette, verser des dividendes, racheter des actions ou réinvestir. Il se calcule comme le flux de trésorerie d'exploitation moins les dépenses d'investissement.
Exemple chiffré
Une entreprise déclare 500 $ de flux de trésorerie d'exploitation et dépense 150 $ en équipements et biens immobiliers. Flux de trésorerie disponible = 500 − 150 = 350 $.
Pourquoi c'est important
Le flux de trésorerie disponible est plus difficile à manipuler que les bénéfices comptables et constitue la donnée que la plupart des modèles DCF actualisent. Une entreprise peut afficher des bénéfices comptables tout en consommant de la trésorerie ; les investisseurs surveillent donc de près le FCF comme test de réalité.
Questions fréquentes
Le flux de trésorerie disponible est-il meilleur que le résultat net ?
Ils répondent à des questions différentes. Le résultat net suit les règles comptables ; le flux de trésorerie disponible suit la trésorerie réelle. De nombreux investisseurs font davantage confiance au FCF pour la valorisation, car il reflète ce que l'entreprise peut réellement reverser à ses propriétaires.
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Termes associés: Flux de Trésorerie Actualisés (DCF), Flux de Trésorerie d'Exploitation, Dépenses d'Investissement (CapEx)