Le PER prévisionnel est le cours actuel d'une action divisé par le bénéfice par action que les analystes attendent de l'entreprise sur les 12 prochains mois (ou le prochain exercice). Il fonctionne comme le PER ordinaire, mais le dénominateur est une prévision et non un résultat passé. Cette prévision provient généralement d'un consensus, c'est-à-dire la moyenne des estimations publiées par plusieurs analystes, et ces estimations sont révisées souvent à mesure que de nouveaux résultats et de nouvelles informations arrivent.
Exemple chiffré
Supposons que l'entreprise A cote 60 $ par action. Elle a gagné 3,00 $ par action au cours des 12 derniers mois, et les analystes attendent 4,00 $ par action sur les 12 prochains mois. PER historique = 60 $ ÷ 3,00 $ = 20. PER prévisionnel = 60 $ ÷ 4,00 $ = 15. Si la prévision est ensuite ramenée à 3,50 $, le PER prévisionnel au même cours de 60 $ devient 60 $ ÷ 3,50 $ = environ 17,1. Le cours n'a pas bougé, seule l'estimation a changé.
Pourquoi c’est important
Le PER prévisionnel permet de comparer le cours au profit que l'entreprise devrait réaliser, ce qui compte quand les bénéfices progressent, reculent ou se redressent après un choc ponctuel. Sa faiblesse est que le chiffre dépend de prévisions : les estimations sont révisées souvent, les analystes peuvent être trop optimistes ou trop pessimistes, et des fournisseurs de données différents peuvent utiliser des dates d'estimation différentes. Un PER prévisionnel nettement inférieur au PER historique indique seulement que des bénéfices plus élevés sont attendus, pas qu'ils arriveront. Considérez l'écart entre les deux comme une question à examiner, et regardez comment les estimations ont évolué ces derniers mois.
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Questions fréquentes
Pas forcément. Le PER historique utilise des résultats publiés, qui sont des faits mais regardent en arrière. Le PER prévisionnel regarde vers l'avant, mais repose sur des estimations qui peuvent être fausses et sont révisées souvent. Beaucoup de lecteurs consultent les deux côte à côte plutôt que d'en choisir un.
Généralement d'un consensus, c'est-à-dire la moyenne des prévisions de bénéfices publiées par les analystes qui suivent l'entreprise, rassemblées par des fournisseurs de données. Le chiffre peut différer d'un fournisseur à l'autre selon la date et les analystes pris en compte.
Parce que l'estimation de bénéfice au dénominateur peut être révisée. Si les analystes abaissent leur prévision, le PER prévisionnel monte au même cours. S'ils la relèvent, il baisse.
Termes associés
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À usage pédagogique uniquement. Cet outil fournit des estimations à titre informatif et ne constitue pas un conseil financier, d'investissement, fiscal ou juridique. Les résultats reposent sur les données que vous saisissez et sur des modèles mathématiques ; ils ne garantissent pas les performances futures. Consultez toujours un conseiller financier qualifié avant de prendre des décisions d'investissement.