Ratio Cours/Bénéfice (PER)
Le ratio cours/bénéfice, ou PER, est le cours actuel d'une action divisé par son bénéfice par action. Il indique combien les investisseurs sont prêts à payer pour chaque unité de profit annuel de l'entreprise. Un PER élevé suggère que le marché anticipe une forte croissance future, tandis qu'un PER faible peut traduire une valorisation moins chère ou des perspectives plus faibles.
Exemple chiffré
Une action se négocie à 40 $ et l'entreprise a dégagé un bénéfice par action de 2,00 $ sur l'année écoulée. PER = 40 $ ÷ 2,00 $ = 20. Les investisseurs paient 20 fois le bénéfice annuel de l'entreprise pour l'action.
Pourquoi c'est important
Le PER est le raccourci le plus courant pour juger si une action semble bon marché ou chère par rapport à ses profits, et il rend comparables des entreprises de tailles différentes. Le principal piège est de l'utiliser isolément : le PER n'a aucun sens lorsque les bénéfices sont négatifs, varie énormément d'un secteur à l'autre et peut paraître faible simplement parce que les bénéfices sont temporairement gonflés. Il est plus parlant comparé aux concurrents et à l'historique de l'entreprise.
Questions fréquentes
Qu'est-ce qu'un bon PER ?
Il n'existe pas de niveau idéal unique ; cela dépend du secteur, du taux de croissance et des taux d'intérêt. Un PER inférieur à celui des concurrents ou à la moyenne historique peut signaler de la valeur, mais un PER faible peut aussi refléter des risques réels ou des bénéfices en baisse.
Quelle est la différence entre PER historique et PER prévisionnel ?
Le PER historique utilise les bénéfices réels des 12 derniers mois, tandis que le PER prévisionnel utilise les bénéfices prévus par les analystes pour les 12 mois à venir. Le PER prévisionnel reflète les attentes mais dépend de l'exactitude de ces estimations.
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Termes associés: Bénéfice par Action (BPA), Valeur Intrinsèque