Le TER (total expense ratio, ou ratio de frais total) correspond à ce qu'un fonds ou un ETF facture chaque année pour fonctionner, exprimé en pourcentage de l'actif du fonds. Un TER de 0,20 % représente 20 € par an pour 10 000 € investis. Vous ne recevez aucune facture : le coût est prélevé peu à peu sur l'actif du fonds, ce qui réduit discrètement la valeur de la part et le rendement. Dans les documents européens, le même chiffre apparaît souvent sous le nom de frais courants, en général proche du TER sans être toujours identique. Le TER n'inclut pas les frais de courtage que vous payez pour acheter ou vendre, l'écart entre le prix d'achat et le prix de vente, les impôts, ni les frais de transaction que le fonds supporte lui-même quand il achète et vend ses titres.
Exemple chiffré
Le fonds A et le fonds B rapportent tous deux 7 % par an avant frais. Le fonds A a un TER de 0,20 % et le fonds B de 1,20 %. Vous placez 10 000 € dans chacun, sans rien ajouter ensuite. La première année, le coût est de 0,20 % × 10 000 € = 20 € pour le fonds A et de 1,20 % × 10 000 € = 120 € pour le fonds B. Pour simplifier, on retire les frais directement du rendement : le fonds A progresse de 6,8 % par an et le fonds B de 5,8 %. Au bout de 20 ans, le fonds A vaut 10 000 € × 1,068^20 = environ 37 276 € et le fonds B vaut 10 000 € × 1,058^20 = environ 30 883 €. Un seul point de frais en plus laisse un écart d'environ 6 393 €, alors qu'aucun des deux fonds n'a jamais envoyé de facture.
Pourquoi c’est important
Le TER est l'une des rares choses que l'on peut lire à l'avance et comparer pour un fonds. Les rendements sont incertains, mais le coût est annoncé, il revient chaque année et il se compose, car l'argent versé en frais cesse de rapporter. C'est pourquoi un pourcentage d'apparence modeste pèse lourd sur des décennies. Pour autant, le TER n'est pas toute la facture : il faut y ajouter les frais de courtage, l'écart entre prix d'achat et prix de vente et les impôts éventuels, et un fonds peut aussi s'écarter de son indice pour des raisons que le TER ne montre pas (cet écart s'appelle la différence de suivi, ou tracking difference). Un TER plus haut ou plus bas est une question à creuser, pas un verdict : comparez des fonds qui suivent le même type d'indice et lisez le chiffre des frais dans le document d'informations clés du fonds.
Questions fréquentes
C'est le coût annuel de fonctionnement du fonds, en pourcentage de l'actif. À 0,20 %, vous payez environ 20 € par an pour 10 000 € investis. Il est prélevé automatiquement sur l'actif du fonds, donc vous ne recevez jamais de facture séparée.
Les deux sont proches et souvent égaux, mais pas toujours identiques. Le TER est le rapport entre les frais de fonctionnement et l'actif moyen du fonds, publié par le fonds. Frais courants est le nom employé dans le document d'informations clés européen. Vérifiez le chiffre dans les documents du fonds.
Non. Il laisse de côté le courtage de votre broker, l'écart entre prix d'achat et prix de vente, les impôts et les frais de transaction que le fonds supporte dans son portefeuille. Ajoutez-les pour avoir une image plus complète du coût réel de la détention.
Termes associés
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À usage pédagogique uniquement. Cet outil fournit des estimations à titre informatif et ne constitue pas un conseil financier, d'investissement, fiscal ou juridique. Les résultats reposent sur les données que vous saisissez et sur des modèles mathématiques ; ils ne garantissent pas les performances futures. Consultez toujours un conseiller financier qualifié avant de prendre des décisions d'investissement.