La prime de risque des actions est le rendement supplémentaire que les investisseurs s'attendent à obtenir en détenant des actions plutôt que des obligations d'État sans risque. Elle les rémunère pour le risque additionnel des actions. Dans le CAPM, c'est le rendement du marché moins le taux sans risque, puis pondéré par le bêta de l'action.
Exemple chiffré
Si les investisseurs attendent un rendement de 9 % du marché actions dans son ensemble et que le taux sans risque est de 4 %, la prime de risque des actions est de 5 %.
Pourquoi c’est important
La prime est la récompense de la prise de risque sur les actions. Les estimations se situent souvent dans une fourchette de 4 % à 6 %, mais elle n'est pas directement observable, si bien que des analystes raisonnables divergent — ce qui explique en partie que deux valorisations d'une même entreprise puissent différer.
Questions fréquentes
Non. C'est une estimation qui évolue selon les conditions de marché et la méthode employée. Les analystes utilisent souvent une moyenne historique de long terme comme donnée stable.