Calculateur WACC
Coût Moyen Pondéré du Capital pour toute entreprise
Saisissez les Données de Structure du Capital
Structure du Capital
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Capitalisation boursière de l'entreprise (ex: 500000000)
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Dette totale incluant obligations et prêts (ex: 200000000)
Taux de Coût
%
Rendement attendu exigé par les investisseurs, souvent estimé via le MEDAF (ex: 10 pour 10%)
%
Taux d'intérêt moyen sur la dette de l'entreprise (ex: 5 pour 5%)
%
Taux d'imposition effectif des sociétés (ex: 21 pour 21%)
Le WACC est le taux moyen qu'une entreprise est censée payer pour financer ses actifs. Il mélange le coût des capitaux propres et le coût de la dette après impôts.
WACC = (E/V × Re) + (D/V × Rd × (1 − T))
Étape 1: Saisissez la valeur de marché des capitaux propres et la valeur de marché de la dette.
Étape 2: Saisissez le coût des capitaux propres (souvent estimé via le MEDAF).
Étape 3: Saisissez le coût de la dette et le taux d'imposition des sociétés.
Étape 4: Cliquez sur Calculer pour voir le WACC et la répartition.
Qu'est-ce que le WACC?
Le WACC est l'une des métriques les plus importantes en finance d'entreprise. Il représente le coût mixte qu'une entreprise paie pour financer ses opérations.
Le WACC est largement utilisé dans l'analyse DCF comme taux d'actualisation. Un WACC plus élevé signifie que les flux futurs valent moins aujourd'hui.
La Formule du WACC Expliquée
WACC = (E/V × Re) + (D/V × Rd × (1 − T))
La formule pondère chaque source de capital par sa proportion dans la structure totale.
Le coût des capitaux propres est généralement estimé via le MEDAF.
Comment le WACC Est-Il Utilisé?
Les analystes utilisent le WACC comme taux d'actualisation dans les modèles DCF.
Les dirigeants utilisent le WACC comme taux de référence pour la budgétisation du capital.
Limites du WACC
Le WACC suppose une structure du capital constante. En réalité elle change.
Le WACC est plus fiable pour les entreprises établies avec des structures stables.
Questions Fréquentes sur le Calculateur WACC
Il n'y a pas de bon WACC universel — il varie selon l'industrie. La plupart des entreprises ont un WACC entre 6% et 12%.
Le coût des capitaux propres est estimé via le MEDAF. Le Bêta est disponible sur les sites financiers.
Les paiements d'intérêts sont déductibles des impôts, réduisant le coût effectif de l'emprunt.
CAPM Calculator: Estimating Beta and the Cost of Equity
The Capital Asset Pricing Model (CAPM) is the standard method for estimating the cost of equity in the WACC formula. The CAPM formula is: Re = Rf + β × (Rm − Rf), where Rf is the risk-free rate (typically the 10-year government bond yield), β (beta) is the stock's systematic risk relative to the market, and (Rm − Rf) is the equity risk premium. Beta below 1 means the stock moves less than the market; beta above 1 means it amplifies market moves. A beta calculator helps you estimate this input from historical price data.
In practice, analysts use industry beta (also called unlevered or asset beta) as a starting point, then re-lever it for the company's specific debt-to-equity ratio. This prevents the cost of equity estimate from being distorted by the company's capital structure. Re-levering uses the Hamada equation: βL = βU × [1 + (1 − T) × (D/E)], where T is the tax rate and D/E is the debt-to-equity ratio. This is why the same WACC calculator is used both as a CAPM calculator (to get Re) and as a capital structure optimisation tool.
Enterprise Value Calculator, EBITDA & Valuation Multiples
Enterprise value (EV) is the total value of a business — the theoretical takeover price. EV = Market Capitalisation + Total Debt − Cash and Cash Equivalents. Unlike market cap, EV accounts for a company's debt load, making it a more complete measure of what you are actually paying when you acquire a business. An enterprise value calculator is essential for comparing companies with different capital structures — a company with high debt and low market cap may be worth less than its market cap suggests.
EBITDA — Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortisation — is the most common denominator in relative valuation. The EV/EBITDA multiple (enterprise value divided by EBITDA) is used to compare companies across industries because it is capital-structure neutral and removes the effects of differing tax rates and accounting depreciation choices. An EBITDA calculator starts with operating income (EBIT) and adds back depreciation and amortisation. WACC is the bridge between EBITDA-based multiples and DCF analysis: in a DCF model, WACC discounts free cash flows (which are derived from EBITDA less capex, taxes, and working capital changes) back to their present value.
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