Der Zinsdeckungsgrad misst, wie oft das Betriebsergebnis eines Unternehmens die Zinsen auf seine Schulden deckt. Er wird berechnet als Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) geteilt durch den Zinsaufwand, beide aus der Gewinn- und Verlustrechnung (GuV) derselben Periode. Je höher das Ergebnis, desto mehr Spielraum hat das Unternehmen, die Zinsen auch bei sinkenden Gewinnen weiter zu zahlen. Manche Analysten verwenden statt des EBIT das EBITDA. Prüfen Sie deshalb immer, welche Variante eine Quelle zeigt.
Durchgerechnetes Beispiel
Unternehmen A erzielt in einem Jahr ein Betriebsergebnis (EBIT) von 12 Millionen $ und zahlt 3 Millionen $ Zinsen für Kredite und Anleihen. Zinsdeckungsgrad = EBIT ÷ Zinsaufwand = 12 Millionen $ ÷ 3 Millionen $ = 4. Das Betriebsergebnis deckt die Zinsen also viermal. Sänke das EBIT in einem schlechten Jahr auf 6 Millionen $, während die Zinsen bei 3 Millionen $ bleiben, fiele der Wert auf 2.
Warum es wichtig ist
Zinsen müssen in guten wie in schlechten Jahren gezahlt werden. Die Kennzahl zeigt daher, wie viel Gewinnpolster ein Unternehmen hat, bevor die Schulden zur Belastung werden. Ein niedriger oder fallender Wert ist eine Frage, der man nachgehen sollte: Wie hoch sind die Schulden, zu welchen Zinsen und wann müssen sie refinanziert werden? Irreführend kann sie sein, wenn die Gewinne von Jahr zu Jahr stark schwanken, wenn höhere Marktzinsen die Kosten für bald auslaufende Kredite steigen lassen oder wenn das EBIT nur einmalig hoch ausfällt. Übliche Werte unterscheiden sich je nach Branche. Vergleichen Sie das Unternehmen deshalb mit seinen Wettbewerbern und seiner eigenen Vergangenheit.
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Häufig gestellte Fragen
Einen für alle gültigen guten Wert gibt es nicht. Er hängt von der Branche, der Stabilität der Gewinne und der Struktur der Schulden ab. Stabile Unternehmen vertragen mehr Schulden als Unternehmen mit stark schwankenden Gewinnen. Vergleichen Sie deshalb mit Wettbewerbern und betrachten Sie den Verlauf über mehrere Jahre.
Das Betriebsergebnis hat die Zinsen der Periode nicht gedeckt. Das Unternehmen musste also Barmittel einsetzen, Vermögenswerte verkaufen oder neue Schulden aufnehmen, um sie zu zahlen. Ein schlechtes Jahr ist noch kein dauerhaftes Problem. Prüfen Sie daher auch die Vorjahre.
Beide Zahlen stehen in der Gewinn- und Verlustrechnung des Geschäftsberichts: das Betriebsergebnis (EBIT) und der Zinsaufwand, teils als Finanzaufwand ausgewiesen. Wird das EBIT nicht als eigene Zeile gezeigt, lässt es sich näherungsweise aus dem Ergebnis vor Steuern plus Zinsaufwand ableiten.
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Entwickelt & gepflegt von Worthmap · Zuletzt aktualisiert 1. November 2026
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