营运资金等于公司的流动资产减去流动负债。流动资产是公司预计一年内能变成现金的资产，比如现金、客户欠款（应收账款）和存货；流动负债是同一年内要付的账单和债务。结果是一笔金额，而不是比率：它表示如果用短期资产付清所有短期债务，还能剩下多少缓冲。为正，说明有这份缓冲；为负，说明短期债务比短期资产还多。把同样两个数字相除而不是相减，得到的就是流动比率。
计算示例
A 公司有现金 5 万美元、客户欠款 8 万美元、存货 12 万美元，所以流动资产是 25 万美元。一年内它要还给供应商 9 万美元、还给贷款方 6 万美元，所以流动负债是 15 万美元。营运资金 = 25 万美元 - 15 万美元 = 10 万美元。一家超市的情况可能完全不同：它有现金 1.5 万美元、货物 2.5 万美元，流动资产共 4 万美元，却欠供应商 7 万美元。营运资金 = 4 万美元 - 7 万美元 = -3 万美元。这不一定是问题，因为顾客当天就在收银台付款，而供应商要过几周才收到钱。
为什么重要
营运资金显示公司有多大余地来付清短期账单并维持日常运转，是判断财务实力的基本一环。数据来自年报里的资产负债表。要注意的是，光看金额说明不了多少：10 万美元对街角小店是很大的缓冲，对大型制造企业却可以忽略不计，所以投资者常常还要看流动比率。负数也不一定是警讯。超市和一些订阅类业务先向客户收钱、后付供应商，所以营运资金长期为负是这种商业模式的常态。数字很高，也可能掩盖了卖得慢的存货或迟迟不付款的客户。读数偏低或为负，只是一个值得继续研究的问题，不是结论，所以要与同行业公司以及该公司自己过去几年的数据比较。
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常见问题
用流动资产减去流动负债，两者取自同一个资产负债表日期。流动资产 25 万美元、流动负债 15 万美元，营运资金就是 10 万美元。
可以。它表示一年内到期的债务比一年内能变成现金的资产还多。对超市来说这可能很正常，因为顾客当场付款，供应商则晚些才收到钱。对客户付款很慢的公司来说，则值得多看一眼。
两者用的是资产负债表上同样两个数字。营运资金是相减，得到一笔金额；流动比率是相除，得到一个比率，更方便在规模不同的公司之间比较。
由 Worthmap 打造并维护 · 最后更新 2026年11月1日
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