自由现金流
自由现金流（FCF）是企业在支付运营成本和资本支出后剩余的现金。它是真正可用于偿还债务、支付股息、回购股份或再投资的资金。其计算方式为经营现金流减去资本支出。
计算示例
某公司报告经营现金流为 500 美元，并在设备和房产上支出 150 美元。自由现金流 = 500 − 150 = 350 美元。
为什么重要
自由现金流比报告的盈利更难被操纵，也是大多数 DCF 模型所折现的输入。一家公司可能在账面上盈利却在消耗现金，因此投资者密切关注 FCF，将其作为现实检验。
常见问题
自由现金流比净利润更好吗？
它们回答的是不同的问题。净利润遵循会计规则；自由现金流追踪实际现金。许多投资者在估值时更信任 FCF，因为它反映了企业真正能回报给所有者的部分。
相关术语: 折现现金流（DCF）, 经营活动现金流, 资本支出（CapEx）