Le rendement réel est le rendement d'un placement une fois l'inflation retirée : il mesure ce que vous pouvez réellement acheter en plus, et pas seulement le nombre d'unités monétaires que vous détenez en plus. Le rendement qu'on vous annonce d'habitude, avant inflation, s'appelle le rendement nominal. La formule exacte est (1 + rendement nominal) ÷ (1 + taux d'inflation) moins 1. Un raccourci courant consiste à faire simplement rendement nominal moins inflation, assez proche quand les deux chiffres sont petits. Un rendement réel nul signifie que le pouvoir d'achat n'a pas bougé, et un rendement négatif que les prix ont monté plus vite que votre argent.
Exemple chiffré
Supposons que le fonds A rapporte 8 % nominal sur un an et que les prix montent de 3 % la même année. 10 000 $ deviennent 10 800 $. Un panier de biens qui coûtait 10 000 $ au départ en coûte maintenant 10 300 $. Rendement réel = 10 800 $ ÷ 10 300 $ moins 1 = 1,0485 moins 1, soit environ 4,85 %. Le raccourci donne 8 % moins 3 % = 5 %, proche mais un peu trop haut. Notez l'écart entre les deux chiffres : votre argent a progressé de 8 %, mais votre pouvoir d'achat d'environ 4,85 % seulement.
Pourquoi c’est important
L'inflation grignote discrètement une part de chaque rendement et, sur de nombreuses années, l'écart s'accumule. Un livret qui rapporte 2 % alors que les prix montent de 3 % a un rendement réel négatif : le solde augmente, mais il achète un peu moins chaque année. Le rendement réel est le chiffre à utiliser pour planifier des objectifs à long terme comme la retraite, car les dépenses futures se paient aux prix futurs. Deux précautions : l'inflation ne se connaît qu'après coup, donc tout rendement réel prévisionnel repose sur une hypothèse, et vos propres dépenses peuvent évoluer plus vite ou plus lentement que l'indice officiel des prix. Les impôts et les frais du fonds viennent aussi en déduction du rendement, et cette formule simple ne les inclut pas.
Questions fréquentes
Divisez (1 + rendement nominal) par (1 + taux d'inflation), puis retirez 1. Par exemple, 8 % nominal et 3 % d'inflation donnent 1,08 ÷ 1,03 moins 1, soit environ 4,85 %. Le raccourci nominal moins inflation donne 5 %, proche quand les chiffres sont petits.
Le rendement nominal est le gain en argent, avant inflation. Le rendement réel est le gain en pouvoir d'achat, après inflation. Quand l'inflation est élevée, les deux peuvent être très éloignés.
Oui. Si les prix montent plus vite que votre placement ne progresse, le rendement réel est inférieur à zéro : vous avez plus d'argent qu'avant, mais il achète moins.
Termes associés
Conçu et maintenu par Worthmap · Dernière mise à jour 1 novembre 2026
À usage pédagogique uniquement. Cet outil fournit des estimations à titre informatif et ne constitue pas un conseil financier, d'investissement, fiscal ou juridique. Les résultats reposent sur les données que vous saisissez et sur des modèles mathématiques ; ils ne garantissent pas les performances futures. Consultez toujours un conseiller financier qualifié avant de prendre des décisions d'investissement.