Calculateur de valeur actuelle
Voyez ce que vaut aujourd'hui de l'argent futur
Saisissez le montant et le taux
Gratuit · Sans inscription · Se met à jour à la saisie$
Le versement futur unique, p. ex. 100 000.
Le rendement annuel que vous pourriez obtenir à la place, p. ex. 8 pour 8 %.
Dans combien de temps, en années, p. ex. 10.
Valeur actuelle (ce que cela vaut aujourd'hui)
46 319,35 $
En clair : 100 000,00 $ reçus dans 10 ans valent 46 319,35 $ aujourd'hui, si votre argent pouvait autrement rapporter 8,00 % par an. Autrement dit, 46 319,35 $ investis aujourd'hui à ce taux deviendraient 100 000,00 $ sur cette durée. L'écart de 53 680,65 $ correspond à ce que vous abandonnez en attendant.
Montant futur
100 000,00 $
Perdu à attendre
53 680,65 $
Comment la valeur évolue selon le taux que vous retenez
Le taux d'actualisation est la donnée la plus incertaine, et la valeur actuelle bouge fortement avec lui. Voici le même argent futur valorisé sur une fourchette de taux.
| Taux d'actualisation | Valeur actuelle |
|---|---|
| 4,00 % | 67 556,42 $ |
| 6,00 % | 55 839,48 $ |
| 8,00 % (le vôtre) | 46 319,35 $ |
| 10,00 % | 38 554,33 $ |
| 12,00 % | 32 197,32 $ |
À retenir : La valeur actuelle est le socle de presque toute valorisation d'investissement. Plus le taux d'actualisation est élevé, ou plus l'attente est longue, moins un montant futur vaut aujourd'hui. Lorsque vous comparez deux options qui rapportent à des moments différents, ramener les deux à leur valeur actuelle les met sur un pied d'égalité.
La valeur actuelle est la pierre angulaire de la valeur temps de l'argent. Un dollar aujourd'hui vaut plus qu'un dollar demain, car le dollar d'aujourd'hui peut être investi et rapporter un rendement. Ce calculateur actualise les flux de trésorerie futurs pour les ramener à leur valeur équivalente d'aujourd'hui.
PV = FV / (1 + r/m)^(n×m)
Étape 1: Choisissez si vous valorisez une somme future unique ou une série de versements réguliers (une rente).
Étape 2: Saisissez le montant futur (ou le versement de chaque période), le taux d'actualisation annuel et le nombre d'années qui vous en séparent.
Étape 3: Pour des versements réguliers, choisissez à quelle fréquence vous êtes payé : une fois par an, tous les six mois, chaque trimestre ou chaque mois. Une somme future unique est actualisée une fois par an.
Étape 4: La valeur actuelle, le montant perdu à attendre et un tableau de sensibilité au taux apparaissent instantanément à la saisie, sans aucun bouton à presser.
Qu'est-ce que la valeur actuelle ?
La valeur actuelle répond à une question simple mais puissante : que vaut aujourd'hui une somme d'argent future ? Elle repose sur la valeur temps de l'argent, l'idée qu'un dollar aujourd'hui vaut plus qu'un dollar plus tard, car le dollar que vous détenez maintenant peut être investi et rapporter un rendement. Pour comparer des sommes qui arrivent à des moments différents, il faut d'abord toutes les ramener au même point : aujourd'hui.
Cette idée traverse presque toute la finance. Elle sert à fixer le prix des obligations, à valoriser les flux de trésorerie d'une entreprise, à comparer un capital unique à un paiement échelonné, et à décider si un versement futur vaut mieux que de l'argent disponible aujourd'hui. Dès que le calendrier d'un flux compte, la valeur actuelle est l'outil qui remet tout sur un pied d'égalité.
La formule de la valeur actuelle
PV = FV / (1 + r/m)^(n×m)
Pour une somme future unique, la valeur actuelle divise le montant futur par un plus le taux périodique, élevé au nombre total de périodes de capitalisation. Le taux par période est le taux annuel divisé par le nombre de capitalisations dans l'année, et le nombre de périodes correspond aux années multipliées par cette même fréquence. Capitaliser plus souvent actualise un peu plus fortement l'argent futur, ce qui abaisse la valeur actuelle.
Pour une rente, c'est-à-dire une série de versements égaux à intervalles réguliers, la valeur actuelle additionne la valeur actualisée de chaque versement pris séparément. Plutôt que d'actualiser chaque versement un à un, la formule se simplifie en PV = PMT × [(1 − (1 + r)^−n) / r], où PMT est le versement par période. C'est ce que le calculateur utilise dans son mode versements réguliers.
Un exemple chiffré
Supposons que quelqu'un vous propose de vous verser 100 000 $ dans dix ans. Si votre argent pouvait autrement rapporter 8 % par an, la valeur actuelle est 100 000 ÷ (1,08)^10, soit environ 46 319 $. Autrement dit, il vous suffirait de mettre de côté environ 46 319 $ aujourd'hui, en les faisant croître à 8 %, pour obtenir 100 000 $ dans une décennie. La différence, environ 53 681 $, correspond à ce que vous abandonnez en attendant plutôt qu'en investissant maintenant.
Prenons maintenant le cas des versements réguliers : 1 000 $ par an pendant dix ans, au même taux de 8 %. Les versements totalisent 10 000 $ sur le papier, mais leur valeur actuelle n'est que d'environ 6 710 $, car chaque versement plus tardif vaut moins que le précédent. Les premiers 1 000 $ n'ont presque pas besoin d'être actualisés ; le dixième l'est sur une décennie entière. C'est pourquoi un flux de revenus futurs vaut toujours moins que le même total reçu aujourd'hui.
Comment la valeur actuelle est utilisée en investissement
La valorisation des obligations en est l'une des applications les plus directes. Le juste prix d'une obligation est simplement la valeur actuelle de ses coupons futurs, plus la valeur actuelle de la valeur nominale remboursée à l'échéance. C'est aussi pourquoi le cours des obligations baisse quand les taux d'intérêt montent : un taux d'actualisation plus élevé abaisse la valeur actuelle de chaque versement futur que l'obligation effectuera.
En valorisation des actions, le modèle d'actualisation des flux de trésorerie estime la valeur d'une entreprise comme la valeur actuelle de ses flux de trésorerie disponibles futurs projetés. La valeur actuelle tranche aussi des choix du quotidien : décider entre 100 000 $ aujourd'hui et 150 000 $ dans cinq ans, ou entre une pension versée en capital et une rente mensuelle, revient à actualiser chaque option à un taux réaliste et à comparer les résultats.
Les points de vigilance
Le résultat ne vaut que ce que vaut le taux d'actualisation que vous choisissez, et ce taux relève du jugement plus que du fait. Une légère variation peut déplacer la valeur actuelle de façon notable, surtout sur de longs horizons : c'est précisément pourquoi le calculateur affiche un tableau de sensibilité sur une fourchette de taux. Considérez la valeur actuelle comme une estimation réfléchie, et non comme un chiffre précis, et vérifiez toujours comment le résultat tient si vos hypothèses se révèlent un peu optimistes.
Utiliser la valeur actuelle avec d'autres outils
La valeur actuelle est le moteur de plusieurs autres outils. Pour additionner les valeurs actuelles des flux de trésorerie d'un investissement et en soustraire le coût initial, utilisez notre calculateur NPV et pour convertir les flux de trésorerie projetés d'une entreprise en une valeur par action, utilisez le calculateur DCF.
Le taux d'actualisation que vous saisissez compte plus que toute autre donnée. Pour estimer un taux réaliste à partir du mélange de dette et de capitaux propres d'une entreprise, calculez-le avec notre calculateur WACC avant d'actualiser le moindre flux de trésorerie à aujourd'hui.
Foire aux questions
Le taux d'actualisation correspond au rendement que vous pourriez obtenir ailleurs sur un placement de risque comparable : il dépend donc de ce que vous comparez. Pour un repère proche du sans-risque, prenez le rendement actuel des OAT (les obligations assimilables du Trésor). Pour juger une entreprise ou un investissement, utilisez votre taux de rendement exigé, ou son coût moyen pondéré du capital (WACC). Pour les comparaisons courantes du type « est-ce que cela en vaut la peine aujourd'hui ? », beaucoup de gens retiennent une hypothèse boursière de long terme d'environ 6 à 8 %, ou le taux d'inflation (autour de 2 à 3 %) si vous cherchez seulement à préserver votre pouvoir d'achat. La valeur actuelle est très sensible à ce chiffre : mieux vaut donc essayer une fourchette plutôt que de vous fier à un seul nombre.
La valeur actuelle (PV) actualise un montant futur unique, ou une série de versements égaux, pour ramener leur valeur à aujourd'hui. La valeur actuelle nette (NPV) va un cran plus loin : elle additionne les valeurs actuelles de tous les flux de trésorerie d'un investissement, puis en retranche le coût initial que vous payez pour les obtenir. En bref, la PV vous dit ce que vaut aujourd'hui de l'argent futur ; la NPV vous dit si un investissement crée de la valeur une fois que vous l'avez payé. Une NPV positive signifie que le rendement attendu dépasse votre taux d'actualisation.
Oui, même si l'effet reste faible à taux bas sur de courtes durées, et grandit avec l'un comme avec l'autre. Capitaliser plus d'une fois par an (au semestre, au trimestre, au mois) relève le taux annuel effectif, ce qui actualise un peu plus fortement l'argent futur et abaisse la valeur actuelle. Pour une estimation rapide de tête, la capitalisation annuelle suffit généralement ; pour les obligations, les prêts ou les sommes importantes à longue échéance, alignez la fréquence sur la façon dont le flux se capitalise réellement.
Utilisez le mode somme unique lorsqu'il y a un seul versement futur : par exemple une obligation qui rembourse sa valeur nominale à l'échéance, ou un capital que vous attendez une seule fois dans quelques années. Utilisez le mode rente lorsque vous recevez le même montant de façon répétée à intervalles réguliers, comme une pension, un dividende annuel fixe ou un loyer. En mode rente, le versement s'applique une fois par période de capitalisation : si vous choisissez la capitalisation mensuelle, le versement est donc traité comme un versement mensuel.
Parce qu'un dollar que vous avez en main aujourd'hui peut être investi pour rapporter un rendement : il se transforme donc en plus d'un dollar d'ici l'an prochain. Attendre comporte aussi un risque et vous prive de l'usage de l'argent dans l'intervalle. La valeur actuelle ne fait qu'appliquer ce raisonnement à l'envers : elle demande combien vous devriez mettre de côté aujourd'hui, au taux que vous avez choisi, pour obtenir le montant futur. Plus l'attente est longue et plus le taux est élevé, moins cet argent futur vaut aujourd'hui.
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