Aktiensplit-Rechner

Was ist ein Aktiensplit?

Ein Aktiensplit ist eine Kapitalmaßnahme, bei der ein Unternehmen seine bestehenden Aktien in eine größere Zahl von Aktien aufteilt. Bei einem 3-zu-1-Split wird jede Aktie, die Sie besitzen, zu drei Aktien, und der Kurs jeder Aktie wird durch drei geteilt. Entscheidend ist, dass sich am Wert Ihrer Anlage nichts ändert: Wenn Sie eine Aktie im Wert von 150 hielten, besitzen Sie nun drei Aktien zu je 50, also weiterhin 150 insgesamt. Das Unternehmen schneidet denselben Kuchen lediglich in mehr und dünnere Stücke.

Da die gesamte Marktkapitalisierung, der Wert Ihrer Position und Ihr prozentualer Anteil gleich bleiben, wird ein Split oft als kosmetisch bezeichnet. Er schafft kein Vermögen und vernichtet keines. Was er ändert, sind der Aktienkurs und die Zahl der am Markt gehandelten Aktien, weshalb Unternehmen Splits als Werkzeug nutzen, um zu steuern, wie ihre Aktie wahrgenommen und gehandelt wird, und nicht als Mittel, um Aktionäre direkt zu belohnen.

Die Mathematik des Aktiensplits

Der Split-Faktor ist die neue Verhältniszahl geteilt durch die alte Verhältniszahl. Bei einem 3-zu-1-Split ist der Faktor drei, also wird Ihre Aktienzahl mit drei multipliziert und Ihr Kurs je Aktie durch drei geteilt. Die beiden Anpassungen sind exakte Spiegelbilder voneinander, und genau deshalb bleibt Ihr Gesamtwert erhalten: Die Menge mit demselben Faktor zu multiplizieren, durch den Sie den Kurs teilen, lässt das Produkt aus Aktien und Kurs unverändert.

Für einen Reverse-Split gilt dieselbe Formel, der Faktor ist jedoch kleiner als eins. Ein 1-zu-10-Reverse-Split hat einen Faktor von 0,1, also wird Ihre Aktienzahl mit 0,1 multipliziert (Sie behalten ein Zehntel der Aktien) und Ihr Kurs je Aktie durch 0,1 geteilt (er wird zehnmal höher). Immer wenn das Split-Verhältnis Ihre Aktienzahl nicht glatt teilt, entsteht eine Bruchteilsaktie, die entweder durch Halten des Bruchteils oder durch Barauszahlung behandelt wird, je nach Ihrem Broker und den Bedingungen der Kapitalmaßnahme.

Was ein Split mit Ihren Anschaffungskosten macht

Der einzige Papierkram, den ein Split Ihnen tatsächlich aufzwingt, betrifft Ihre Anschaffungskosten. Ihre Anschaffungskosten sind das, was Sie gezahlt haben, und ein Split lässt diese Summe genau dort, wo sie war: Wenn neuntausend von Ihrem Konto abgingen, um hundert Aktien zu kaufen, hat die Position Sie auch nach einem Drei-zu-eins-Split noch neuntausend gekostet. Was sich ändert, ist die Verteilung dieser Summe auf die Aktien. Aus hundert Aktien mit je neunzig werden dreihundert mit je dreißig, und dreißig ist der Wert, von dem aus Ihr späterer Gewinn gemessen wird, Aktie für Aktie.

Das ist wichtig, weil der Wert Jahre später wieder auftaucht, wenn Sie einen Teil der Position verkaufen und angeben müssen, was sie Sie gekostet hat, und bis dahin beschreibt die ursprüngliche Abrechnung eine Aktienzahl, die es nicht mehr gibt. Ihr Broker weist die Anschaffungskosten je Aktie vielleicht neu für Sie aus, trotzdem lohnt es sich, den Wert am Tag des Splits zu notieren, neben der neuen Aktienzahl: Das dauert ein paar Sekunden, und Sie können die Unterlagen des Brokers mit Ihren eigenen abgleichen. Lässt ein Split einen Bruchteil übrig und zahlt der Broker ihn in bar aus, kann diese Zahlung als Verkauf des Bruchteils behandelt werden: Der auf ihn entfallende Teil der Anschaffungskosten geht mit ihm ab, der Rest bleibt bei den Aktien, die Sie behalten. Wie eine solche Zahlung besteuert wird, hängt davon ab, wo Sie leben; prüfen Sie es also anhand Ihrer eigenen Regeln oder mit einer qualifizierten Steuerberatung.

Warum Unternehmen ihre Aktien splitten

Ein Grund, den Unternehmen für einen Split oft nennen, ist die Zugänglichkeit. Wenn ein Aktienkurs in die Hunderte oder Tausende steigt, kann er für kleinere Privatanleger unerreichbar wirken, obwohl der Kurs nichts darüber aussagt, ob eine Aktie gemessen an ihrer Bewertung günstig oder teuer ist. Die Aktie auf einen niedrigeren Nominalkurs zu splitten ist weitgehend ein psychologischer und werblicher Schritt: Er soll den Käuferkreis erweitern und kann die Handelsliquidität verbessern, was manche Unternehmen schätzen, auch wenn sich wirtschaftlich nichts ändert.

Reverse-Splits wirken in die entgegengesetzte Richtung und dienen meist einem eher defensiven Zweck. Ein Unternehmen, dessen Aktienkurs auf ein sehr niedriges Niveau gefallen ist, kann seine Aktien zusammenlegen, um den Kurs wieder anzuheben, oft um eine Mindestkursanforderung einer Börse zu erfüllen und ein Delisting zu vermeiden, oder einfach um den Ruf eines Penny-Stocks abzulegen. Da Reverse-Splits häufig mit angeschlagenen Unternehmen in Verbindung gebracht werden, wertet der Markt die Ankündigung manchmal als Warnsignal, doch der Split selbst ändert nichts am fundamentalen Wert des Unternehmens.

Auswirkungen auf Optionen, Indizes und Dividenden

Ein Split erreicht auch die Instrumente, die an der Aktie hängen. Börsennotierte Optionen auf eine Aktie, die gesplittet wird, werden normalerweise so angepasst, dass eine Position vorher und nachher gleich viel wert ist. Wie sich der Ausübungspreis und die Kontraktbedingungen ändern, wird für jeden Split eigens festgelegt, lesen Sie also die Anpassungsmitteilung Ihres Brokers oder der Börse, bevor Sie sich darauf verlassen. Auch eine Dividende, die je Aktie angegeben wird, ist anders zu lesen: Dieselbe Ausschüttungssumme, verteilt auf mehr Aktien, ist ein kleinerer Betrag je Aktie, und das ist keine Dividendenkürzung.

Die Indexzugehörigkeit ist je nach Gewichtung des Index auf subtilere Weise betroffen. In einem nach Marktkapitalisierung gewichteten Index hat ein Split keine Auswirkung auf das Gewicht eines Unternehmens, weil der niedrigere Kurs durch die größere Aktienzahl ausgeglichen wird. In einem kursgewichteten Index dagegen senkt ein Split den Aktienkurs und verringert damit den Einfluss dieses Unternehmens auf den Indexstand, weshalb kursgewichtete Indizes eine Divisor-Anpassung anwenden, um die Kontinuität zu wahren. Für den einzelnen Anleger ändert nichts davon den Wert einer Position: Der Split ist mechanisch, und die Zahlen eines Rechners wie dieses lassen Sie genau prüfen, wo Ihre Position danach landet.

Häufige Fragen zum Aktiensplit-Rechner

Splits ändern nichts an den Barerträgen, die Sie tatsächlich erhalten; um echtes Einkommen und echten Wert zu untersuchen, kombinieren Sie dieses Werkzeug mit unserem Dividendenrechner um das Einkommen aus Ihren Aktien zu projizieren, und mit dem Graham-Number-Rechner um zu ermitteln, was ein defensiver Anleger nach Grahams Regel höchstens für die Aktie zahlen sollte.