格雷厄姆数字计算器
本杰明·格雷厄姆的内在价值公式
输入股票数据
$
输入公司的每股收益（例如：4.50）
每股账面价值
$
每股净资产。如果您没有这个，请使用上面的计算器。（例如：25.75）
格雷厄姆数字是本杰明·格雷厄姆开发的公式，他被广泛认为是价值投资之父和沃伦·巴菲特的导师。它提供了股票内在价值的保守估计。
格雷厄姆数字 = √(22.5 × 每股收益 × 每股账面价值)
其中：
格雷厄姆认为投资者只应在当前价格不超过格雷厄姆数字的50%时购买股票，提供显著的安全边际。
步骤1： 查找公司的每股收益（EPS）- 通常在财经网站或季度报告中提供。
步骤2： 查找每股账面价值 - 计算公式为（总资产 - 总负债）÷ 流通股数。
步骤3： 将两个值输入计算器以获得格雷厄姆数字。
步骤4： 将格雷厄姆数字与当前股票价格比较，以评估股票是否可能被低估。
什么是格雷厄姆数字？
格雷厄姆数字是由本杰明·格雷厄姆创建的股票估值指标，他被广泛认为是价值投资之父和沃伦·巴菲特的导师。它提供了防御型投资者应为股票支付的最高价格的快速估算。
如果股票当前市场价格低于其格雷厄姆数字，根据格雷厄姆的保守框架，该股票可能被低估。如果价格高于格雷厄姆数字，该股票可能相对于其基本面被高估。
格雷厄姆数字公式
Graham Number = √(22.5 × EPS × BVPS)
常数22.5是格雷厄姆两个最大可接受比率的乘积：市盈率15乘以市净率1.5（15 × 1.5 = 22.5）。
如果每股收益或每股账面价值为负数，该公式无法产生有意义的结果。格雷厄姆数字仅适用于盈利和账面价值为正的公司。
如何逐步计算格雷厄姆数字
首先，找到公司的每股收益。这是净收入除以流通在外的总股数。使用过去十二个月（TTM）的数据以获得最新情况。
其次，找到每股账面价值。这是股东权益总额除以流通在外的总股数。您可以在公司的资产负债表中找到。
将两个值输入计算器，它会立即计算格雷厄姆数字。将结果与股票当前市场价格进行比较。
解读结果
当股票当前价格低于格雷厄姆数字时，表明该股票可能以低于其内在价值的价格交易——对价值投资者而言是潜在的买入机会。
价格与格雷厄姆数字的比率提供了快速摘要。比率低于1.0表示可能被低估。比率为1.0表示按格雷厄姆标准的合理价值。比率高于1.0表示价格超过格雷厄姆认为的保守价值。
格雷厄姆数字的局限性
它不考虑未来增长。盈利增长前景强劲的公司——特别是科技和软件公司——按格雷厄姆数字几乎总是显得被高估。
它仅适用于有正账面价值的盈利公司。尚无收入、亏损或轻资产的企业将产生无意义的结果。
最后，格雷厄姆数字不应该被单独使用。格雷厄姆本人将其嵌入了更广泛的防御性选股标准框架中。这个数字是研究的起点，而不是最终结论。
格雷厄姆数字与其他估值方法
格雷厄姆数字与其他几种估值方法并列。DCF模型预测未来自由现金流并折现。PEG比率根据预期盈利增长调整市盈率。对于价值投资者，格雷厄姆数字提供了最快速、最客观的初始筛选。
常见问题
这两个数据可在Yahoo Finance、Google Finance、Morningstar等金融数据网站或您的经纪平台上找到。
稀释每股收益是更保守的选择，因为它考虑了股票期权、可转换证券和其他潜在稀释因素。
是的。该公式适用于任何交易所、任何货币的任何股票。
价格/格雷厄姆数字比率低于0.75表示有意义的折扣和强劲的安全边际。0.75到1.0之间仍具潜在吸引力。
当然可以——格雷厄姆也推荐这样做。使用过去3年每股收益的平均值可以得到更稳定的结果，特别是对于矿业、能源或银行等周期性行业。
Dividend Yield, Dividend Growth & the PEG Ratio for Value Investors
Value investors who follow Benjamin Graham's approach often combine the Graham Number with dividend analysis. Dividend yield — annual dividends per share divided by the stock price — rewards patient investors while they wait for a stock to reach its intrinsic value. A stock trading below its Graham Number that also pays a dividend yield above 3% offers a "paid to wait" scenario: you collect income while the market eventually re-rates the stock to fair value. Dividend growth calculator tools project how that income stream grows over time as companies raise their dividends annually.
Dividend growth investing focuses on companies that consistently increase their dividends — the "Dividend Aristocrats" (25+ years of consecutive increases) and "Dividend Kings" (50+ years). These companies tend to have durable competitive advantages and predictable earnings — the same characteristics Graham valued. A dividend discount model calculator values these stocks by discounting all future dividend payments back to present value. The Gordon Growth Model simplifies this: P = D₁ / (r − g), where a higher dividend growth rate increases the stock's intrinsic value.
The PEG ratio (Price/Earnings to Growth) adjusts the P/E ratio for expected earnings growth, making it more relevant for growth stocks than the pure Graham Number. PEG = (P/E Ratio) / Annual EPS Growth Rate. A PEG below 1.0 is generally considered undervalued; above 2.0 suggests premium pricing relative to growth. While Graham preferred static earnings power over growth projections, modern value investors use the PEG ratio to extend Graham's framework to faster-growing businesses. Combined with the Graham Number as a floor valuation and the PEG ratio as a growth-adjusted ceiling, value investors can bracket the fair value of almost any profitable company.
