格雷厄姆数字计算器
本杰明·格雷厄姆的内在价值公式
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每股净利润，例如 4.50。使用最近 12 个月的数据。
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每股净资产。没有这个数字？用下方的助手。
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填入市场价格，看看是便宜还是贵。
内在价值（格雷厄姆数字）
51,06 $
每股
0.67x
33 %
简单来说：按格雷厄姆的保守标准，这只股票每股最多值约 51,06 $，依据是 4,50 $ 的每股收益和 25,75 $ 的每股账面价值。 在 34,00 $ 时，相当于格雷厄姆数的 0.67 倍，比内在价值折让约 33 %。
使用的每股收益
4,50 $
使用的账面价值
25,75 $
这意味着什么: 该股票的交易价格低于其内在价值，且具有良好的安全边际。可视为被低估，对价值投资者具有潜在吸引力。
格雷厄姆数字是本杰明·格雷厄姆开发的公式，他被广泛认为是价值投资之父和沃伦·巴菲特的导师。它提供了股票内在价值的保守估计。
格雷厄姆数字 = √(22.5 × 每股收益 × 每股账面价值)
其中：
格雷厄姆认为投资者只应在当前价格不超过格雷厄姆数字的50%时购买股票，提供显著的安全边际。
步骤1： 查找公司的每股收益（EPS）- 通常在财经网站或季度报告中提供。
步骤2： 查找每股账面价值 - 计算公式为（总资产 - 总负债）÷ 流通股数。
步骤3： 输入这两个数值，格雷厄姆数会立即显示，无需点击任何按钮。
步骤4： 将格雷厄姆数字与当前股票价格比较，以评估股票是否可能被低估。
什么是格雷厄姆数字？
格雷厄姆数字是由本杰明·格雷厄姆创建的股票估值指标，他被广泛认为是价值投资之父和沃伦·巴菲特的导师。它提供了防御型投资者应为股票支付的最高价格的快速估算。
如果股票当前市场价格低于其格雷厄姆数字，根据格雷厄姆的保守框架，该股票可能被低估。如果价格高于格雷厄姆数字，该股票可能相对于其基本面被高估。
格雷厄姆数字公式
Graham Number = √(22.5 × EPS × BVPS)
常数22.5是格雷厄姆两个最大可接受比率的乘积：市盈率15乘以市净率1.5（15 × 1.5 = 22.5）。
如果每股收益或每股账面价值为负数，该公式无法产生有意义的结果。格雷厄姆数字仅适用于盈利和账面价值为正的公司。
如何逐步计算格雷厄姆数字
首先，找到公司的每股收益。这是净收入除以流通在外的总股数。使用过去十二个月（TTM）的数据以获得最新情况。
其次，找到每股账面价值。这是股东权益总额除以流通在外的总股数。您可以在公司的资产负债表中找到。
将两个值输入计算器，它会立即计算格雷厄姆数字。将结果与股票当前市场价格进行比较。
解读结果
当股票当前价格低于格雷厄姆数字时，表明该股票可能以低于其内在价值的价格交易——对价值投资者而言是潜在的买入机会。
价格与格雷厄姆数字的比率提供了快速摘要。比率低于1.0表示可能被低估。比率为1.0表示按格雷厄姆标准的合理价值。比率高于1.0表示价格超过格雷厄姆认为的保守价值。
格雷厄姆数字的局限性
它不考虑未来增长。盈利增长前景强劲的公司——特别是科技和软件公司——按格雷厄姆数字几乎总是显得被高估。
它仅适用于有正账面价值的盈利公司。尚无收入、亏损或轻资产的企业将产生无意义的结果。
最后，格雷厄姆数字不应该被单独使用。格雷厄姆本人将其嵌入了更广泛的防御性选股标准框架中。这个数字是研究的起点，而不是最终结论。
格雷厄姆数字与其他估值方法
格雷厄姆数字与其他几种估值方法并列。DCF模型预测未来自由现金流并折现。PEG比率根据预期盈利增长调整市盈率。对于价值投资者，格雷厄姆数字提供了最快速、最客观的初始筛选。
常见问题
这两个数据可在Yahoo Finance、Google Finance、Morningstar等金融数据网站或您的经纪平台上找到。
稀释每股收益是更保守的选择，因为它考虑了股票期权、可转换证券和其他潜在稀释因素。
是的。该公式适用于任何交易所、任何货币的任何股票。
价格/格雷厄姆数字比率低于0.75表示有意义的折扣和强劲的安全边际。0.75到1.0之间仍具潜在吸引力。
当然可以——格雷厄姆也推荐这样做。使用过去3年每股收益的平均值可以得到更稳定的结果，特别是对于矿业、能源或银行等周期性行业。
面向价值投资者的股息收益率、股息增长与 PEG 比率
遵循本杰明·格雷厄姆方法的价值投资者常将格雷厄姆数与股息分析结合使用。股息收益率，即每股年度股息除以股价，能在投资者耐心等待股票回归内在价值的过程中给予回报。一只交易价格低于其格雷厄姆数、同时股息收益率超过 3% 的股票提供了一种「边等边赚」的情形：在市场最终将股价重估至合理价值的同时，你还能获得收入。股息增长计算工具可以预测随着公司每年提高股息，这一收入流将如何随时间增长。
股息增长投资关注那些持续提高股息的公司，即「股息贵族」（连续增长 25 年以上）和「股息之王」（50 年以上）。这些公司往往拥有持久的竞争优势和可预测的盈利，正是格雷厄姆所看重的特征。股息折现模型计算器通过将所有未来股息支付折现至现值来为这些股票估值。戈登增长模型对此加以简化：P = D₁ / (r − g)，其中更高的股息增长率会提高股票的内在价值。
PEG 比率（市盈率相对盈利增长比率）根据预期盈利增长对市盈率进行调整，因此对成长股而言比单纯的格雷厄姆数更具参考价值。PEG =（市盈率）/ 每股收益年增长率。PEG 低于 1.0 通常被视为低估，高于 2.0 则表明相对于增长而言定价偏高。尽管格雷厄姆更看重稳定的盈利能力而非增长预测，现代价值投资者会用 PEG 比率将格雷厄姆的方法扩展到增长更快的企业。把格雷厄姆数作为估值下限、把 PEG 比率作为经增长调整的估值上限相结合，价值投资者几乎可以为任何盈利的公司界定其合理价值区间。
