货币对投资回报的影响计算器

货币波动如何影响您的投资回报

当您投资以外币计价的资产时，您的实际回报取决于两个因素：资产的表现以及两种货币之间汇率的变动。

这是许多国际投资者忽视的问题。您可能看到美股组合年涨10%，但当您换回本国货币时，实际回报可能因汇率变动而大幅上升或下降。

关键原则很简单：

• 如果您的本国货币相对投资货币贬值 → 您的回报会增加（您以更好的汇率换回）
• 如果您的本国货币相对投资货币升值 → 您的回报会减少（您以更差的汇率换回）

对于旅居海外的人、数字游民，以及在不止一个国家持有投资的人来说，货币的影响可能比投资回报本身还大。在本页下方的第二个案例里，以欧元计 8% 的收益，变成了以新西兰元计 1.0% 的亏损。

公式说明

您以本国货币计算的总回报使用以下公式：

其中：

• 投资回报 = 资产以当地货币计算的百分比收益或损失
• 货币回报 = 持有期间汇率的百分比变化

两个汇率都写成“1 单位本币 = X 单位资产货币”时，货币回报就是（初始汇率 ÷ 最终汇率）- 1。如果汇率是反过来写的，除法也要倒过来。

为什么是乘法而不是加法：

一个常见错误是简单地将投资回报和货币回报相加。例如，10%投资回报 + 5%货币收益 = 15%。但实际组合回报略有不同：(1.10 × 1.05) − 1 = 15.5%。回报越大，差异越大。本计算器使用乘法公式正确处理数学计算。

对冲与非对冲投资

什么是货币对冲？

货币对冲是一种旨在消除汇率变动对外国投资影响的策略。当您持有'对冲'投资（如对冲ETF）时，无论汇率如何变动，您都能获得与基础资产大致相同的回报。

不对冲对您有利的情况：

如果你的本币走弱，一笔未对冲的海外投资在换回本币时会更值钱，这是在投资本身赚到的钱之外额外多出来的。

对冲保护您的情况：

如果您的本国货币意外升值，对冲可以保护您免受兑换损失。

这在实际中意味着：

正如计算器里的表格所显示的，单单一次货币变动，就可能决定一笔海外投资的结果。要不要对冲是个人决定，取决于对冲要花你多少钱、你打算持有多久，以及你能承受多大的波动。本页不推荐其中任何一种选择。

国际投资者的真实案例

案例1：澳大利亚投资者投资美股（澳元贬值）

一位澳大利亚投资者在 1 AUD = 0.70 USD 时，把 A$50,000 投入一只美国标普 500 指数基金。一年后，标普 500 上涨了 12%，但澳元走弱到 0.64 USD。以澳元计，他的实际回报是 22.5%，接近指数回报的两倍，因为走弱的澳元让换回来的钱变多了。

案例2：新西兰投资者投资欧洲股票（新西兰元升值）

一位新西兰投资者在 1 NZD = 0.55 EUR 时，把 NZ$30,000 投入一只欧洲股票基金。基金以欧元计的回报是 8%，但新西兰元走强到 0.60 EUR。尽管投资回报为正，以新西兰元计的结果却是亏损 1.0%：NZ$30,000 变成了 NZ$29,700，因为货币朝着对他不利的方向变动了。

案例3：外籍人士持有祖国资产

一位居住在泰国的意大利外籍人士持有2万欧元的意大利股票。如果欧元相对泰铢贬值，其欧洲投资以泰铢计算的价值会下降，即使股价没有变化。此计算器帮助精确量化货币变动的成本（或收益）。

常见问题