简要概述
ROI是一项投资的收益除以其原始成本，以百分比表示。什么算好取决于资产类别和风险，长期来看，股票市场在通胀前平均每年约为7%到10%，因此能持续跑赢它确实很好。务必把回报年化，这样才能比较不同时长的投资，并始终把任何回报与为获得它所承担的风险相权衡。
投资回报率（ROI）衡量一项投资相对于其成本所产生的利润。计算公式为收益除以原始成本，以百分比表示。什么算作"好"取决于资产类别和风险：长期来看，股票市场在通胀前平均每年约为7%到10%，因此能持续跑赢它确实很好。
计算公式
ROI是金融中最简单的业绩衡量指标之一。你把一项投资的收益，所得款项减去你支付的金额，除以原始成本，并将结果用百分比表示。用百分比表示的妙处在于，它把100美元本金上的50美元收益与100,000美元本金上的50,000美元收益放在同一标准上，因此你可以比较规模完全不同的投资。
演算示例。你投资5,000美元，之后以6,500美元卖出。ROI = (6,500 − 5,000) ÷ 5,000 = 30%。但如果这花了五年，年化回报率只有约每年5.4%，而这正是让你公平比较投资的那个数字。
务必年化
30%的总回报听起来很可观，直到你得知它花了十年。年化，换算成年度利率，是公平比较不同时长投资的唯一方法，而这正是CAGR登场的地方。复合年增长率把总回报平滑成本可以产生它的稳定年度利率，并在此过程中考虑了复利的作用；我们在什么是CAGR中作了详细讲解。
不进行年化时，原始ROI会悄悄抬高慢速投资、惩罚快速投资。十年里获得的50%回报远不如两年里获得的50%回报，尽管表面数字完全相同。每当你比较两个机会时，先把两者都换算成年度利率，否则你就是在拿苹果和橙子作比较，而这种比较会误导你。
ROI忽略了风险
通过承担巨大风险获得的高ROI未必是一笔好投资。务必把回报与为获得它所承担的风险相权衡；两项ROI相同的投资，在危险程度上可能有天壤之别。
ROI是一个回顾性的单一数字概括：它告诉你发生了什么，而不告诉你承担了多少风险，或者在途中亏钱的可能性有多大。一笔同样可能让你血本无归的投机性押注，并不等同于一个取得相同百分比回报的稳健、分散化的投资组合。这正是为什么经验丰富的投资者会在每个回报数字旁，配上对波动率、回撤以及永久性亏损概率的清醒审视，脱离了背景的回报只是故事的一半。
付诸实践
把ROI当作你的钱有多努力工作的一个快速初读，然后加以提炼：将其年化，使时间区间诚实可信，并对照你所承担的风险来评判它。当你自己算账时，很容易在时间维度上出错，所以借助计算器来保持比较的公平。我们的金融工具中心汇集了你最常用的计算器。
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摘要
ROI是收益除以原始成本。文中用5,000美元买入、6,500美元卖出的例子，说明30%的总回报在五年里只等于每年约5.4%，也讲清为何ROI完全不反映你为此承担的风险。
作者
Federico Romaldi联合创始人，Worthmap
发布于: 2026年6月6日
Federico 是 Worthmap 的联合创始人，这是一个为认真投资者打造的财富智能平台。凭借软件工程背景和对价值投资长期的热情，他创建了 Worthmap，以弥合净资产追踪与投资分析之间的差距。
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