你的钱在退休后能维持多久？

你的钱在退休后能维持多久，取决于四个因素：你拥有多少、每年提取多少、投资组合获得的回报，以及通胀。作为粗略的参考，每年提取投资组合的4%，历史上大约可维持30年——但你自己的可持续年限取决于你的具体数字。

没有适用于所有人的单一答案，因为同一笔资金可能维持十年，也可能永远维持，这取决于你支取的力度以及市场的表现。诚实地看待它，不应把它当作一个固定的寿命，而应视为一种平衡：只要你的投资组合在实际（扣除通胀后）层面上的收益至少等于你的提取额，它原则上就能无限期地维持下去。危险出现在提取额加通胀超过回报的时候。

四个驱动因素

四个杠杆决定你的储蓄能撑多久。投资组合规模是你的起始资本——相对于你的支出，本金越大，你拥有的缓冲就越多。提取率是你每年支取的百分比，也是你最能直接控制的杠杆。回报是剩余余额所赚取的部分，取决于你的资产组合以及你无法掌控的市场。通胀会随时间悄悄抬高你必须提取的金额，因此今天能覆盖你开支的一笔钱，二十年后将会不够，除非你的提取额随物价上涨。

演算示例。一个100万美元的投资组合，每年提取4万美元（4%），在扣除通胀后约赚取5%，大约可以维持三十年。把提取额提高到6万美元（6%），可持续年限就会急剧缩短。这里的教训是，提取率的微小变化会产生不成比例的影响：每年多花两个百分点，不仅花费更多，还会侵蚀本应通过复利增长来支撑后续年份的那部分资本。

回报顺序风险

退休初期的一连串糟糕回报，比同样的回报出现在后期要有害得多，因为你是在从一个不断缩水的余额中提取。两位退休者在三十年里可能获得完全相同的平均回报，却最终天差地别，仅仅因为一人在第一年遇上了糟糕的市场，而另一人在第二十年才遇上。早期的损失是永久性的：在市场下跌期间为支撑开支而卖出的资金，在市场反弹时永远无法收回。

这正是退休者常常保留一笔现金缓冲、并在下跌年份对支出保持灵活的原因。手头持有一到两年的生活费现金，意味着你可以在价格低迷时暂停卖出股票，让投资组合得以恢复。在市场低迷期间削减可自由支配的支出——而不是不顾市况地提取一笔固定金额——是延长资金维持时间最有力的方法之一，而它除了自律之外不需付出任何代价。

为你自己的可持续年限算出一个数字

由于这四个因素相互作用，要看清你的钱能维持多久，唯一可靠的方法就是用你自己的真实数字来建模，而不是依赖一条经验法则。代入你的投资组合规模、你的实际（扣除通胀后）支出、一个合理的回报假设和一个通胀率，你就会看到可持续年限随每项输入的变化而变动。如果这个话题对你来说是全新的，4%法则是标准的起点——它把可持续的提取率与你所需的本金规模联系起来。

对大多数人而言，现实的目标不是让钱维持已知的年数，而是让它在留有舒适余量的前提下维持一生，这通常意味着略低的提取率以及愿意灵活调整支出。要估算你自己的数字——包括一种半退休情景，即兼职收入减少了对投资组合的支取——请使用Barista FIRE计算器，它能让你测试收入、储蓄和提取额如何改变你的时间表。

作者

Federico Romaldi

联合创始人，Worthmap

发布于: 2026年6月6日

Federico 是 Worthmap 的联合创始人，这是一个为认真投资者打造的财富智能平台。凭借软件工程背景和对价值投资长期的热情，他创建了 Worthmap，以弥合净资产追踪与投资分析之间的差距。