Calcolatore del margine di sicurezza
Scopri quanto margine hai prima di comprare
Inserisci il prezzo e la tua stima di valore
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A quanto scambia l'azione oggi, es. 65.
Quanto pensi valga davvero un'azione, es. 100.
Non sai che cosa mettere come stima del valore equo? Prova il calcolatore DCF, che la ricava dai soldi che un'azienda genera. Se invece cerchi un tetto di prezzo, cioè il massimo che un acquirente prudente dovrebbe pagare, confronta il prezzo di oggi con il Numero di Graham.
A 65,00 pagheresti 35,0% in meno della tua stima di 100,00: un forte sconto
Pagheresti 35,00 in meno di quanto pensi che valga l'azione. Quella differenza, 35,0%, è il tuo margine di sicurezza: anche se in realtà l'azione valesse 35,0% in meno di quanto pensi, non l'avresti pagata troppo. Secondo la scala di questo calcolatore, oltre il 30% è un forte sconto. Un divario così ampio però può anche voler dire che la stima è troppo generosa, quindi controllala prima di fidarti.
Forte sconto
Paghi un premio
oltre il 30%
dal 15 al 30%
dallo 0 al 15%
sotto lo 0%
Queste fasce sono un'indicazione di questo calcolatore, non una regola. Quanto margine ti serve dipende da quanto sei sicuro della tua stima: più l'azienda è difficile da valutare, più margine vuoi.
I numeri dietro a questa risposta
La tua stima del valore equo
Quanto pensi che valga un'azione. È un numero tuo, quindi tutto quello che vedi qui sotto è affidabile solo quanto quel numero.
100,00
Prezzo dell'azione oggi
35,00 in meno della tua stima.
65,00
Margine di sicurezza
35,00 diviso per la tua stima di 100,00. Indica quanto il valore reale dell'azione potrebbe risultare inferiore alla tua stima prima che 65,00 diventi un prezzo troppo alto.
35,0%
I prezzi a cui la risposta cambia
Clicca su un prezzo per andare al campo del prezzo e provarlo.
- Fino a 69,99: un margine di sicurezza oltre il 30%, un forte sconto secondo la scala di questo calcolatore.
- Fino a 85,00: un margine di sicurezza del 15% o più, uno sconto secondo la scala di questo calcolatore.
- Fino a 100,00: non paghi più della tua stima, con un cuscinetto sottile o senza cuscinetto. Sopra quel prezzo paghi un premio.
Dove trovare una stima del valore equo
Questa risposta vale quanto la tua stima. Due posti dove cercare un numero: un modello DCF (flussi di cassa scontati), che stima quanto vale un'azione, e il Numero di Graham, che è un prezzo massimo ricavato da utili e valore contabile, non una stima di quanto vale.
Calcolatore DCF · calcolatore del Numero di Graham
E se la tua stima di valore fosse sbagliata?
La tua stima è un'ipotesi, e il margine di sicurezza dipende tutto da quella. Qui vedi il margine al prezzo di oggi se un'azione vale davvero il 10% o il 20% in meno, o in più, di quanto pensi.
| Se un'azione vale | Margine di sicurezza | Giudizio |
|---|---|---|
| 80,00 (-20%) | 18,8% | Sconto |
| 90,00 (-10%) | 27,8% | Sconto |
| 100,00 (il tuo) | 35,0% | Forte sconto |
| 110,00 (+10%) | 40,9% | Forte sconto |
| 120,00 (+20%) | 45,8% | Forte sconto |
Questo calcolatore applica la classica formula del value investing introdotta da Benjamin Graham: Margine di sicurezza (%) = (Valore intrinseco − Prezzo attuale) ÷ Valore intrinseco × 100. Un risultato positivo significa che il titolo scambia sotto il valore equo che hai stimato; un risultato negativo che scambia sopra.
MoS (%) = (Intrinsic Value − Price) ÷ Intrinsic Value × 100
Passo 1: Inserisci il prezzo di mercato attuale del titolo che stai valutando.
Passo 2: Inserisci la tua stima del valore intrinseco. Puoi usare il nostro calcolatore del Numero di Graham, un modello DCF o qualunque altro metodo di valutazione.
Passo 3: Il margine di sicurezza, un verdetto a colori, un indicatore visivo e una tabella di sensibilità compaiono all'istante mentre digiti.
Passo 4: Usa il verdetto come un segnale, non come una garanzia. Un buon margine di sicurezza riduce il rischio, ma non lo elimina mai.
Che cos'è il margine di sicurezza nel value investing?
Il margine di sicurezza è la differenza tra il valore intrinseco di un'azione e il suo prezzo di mercato attuale, espressa in percentuale del valore intrinseco. È l'idea centrale del value investing, resa famosa da Benjamin Graham in Security Analysis (1934) e in The Intelligent Investor (1949). Graham sosteneva che comprare un'azione con un forte sconto rispetto al suo valore intrinseco crea un cuscinetto, un margine di sicurezza, che protegge chi investe dagli errori di valutazione, dagli imprevisti e dalle oscillazioni del mercato.
Warren Buffett, l'allievo più celebre di Graham, ha definito il margine di sicurezza le tre parole più importanti dell'investimento. A differenza degli approcci speculativi che si affidano allo slancio del mercato o all'umore del momento, il value investing pretende che tu sappia cosa stai comprando e che ti rifiuti di pagare troppo. Il margine di sicurezza misura con esattezza quanto sconto stai ottenendo e, quindi, quanto spazio hai per sbagliare.
La formula del margine di sicurezza spiegata
MoS (%) = (Intrinsic Value − Current Price) ÷ Intrinsic Value × 100
Se il valore intrinseco di un titolo è 100 $ e scambia a 70 $, il margine di sicurezza è del 30%. Se scambia a 110 $, il margine è del -10%, cioè stai pagando un premio del 10% sopra il valore equo. La formula è semplice, ma la sua forza sta nella qualità della stima del valore intrinseco che la alimenta.
I metodi più comuni per stimare il valore intrinseco includono il Numero di Graham (uno screening rapido basato su EPS e valore contabile), l'analisi del discounted cash flow (DCF) (che proietta i flussi di cassa futuri e li attualizza a oggi), l'earnings power value (EPV) e la valutazione basata sugli attivi. Ognuno ha pregi e limiti. Il calcolo del margine di sicurezza è sempre lo stesso; cambia solo la qualità dei dati in ingresso.
Quanto margine di sicurezza serve?
Per le azioni a prezzo d'occasione, Graham richiedeva un margine di sicurezza di almeno il 33%; per le obbligazioni, controllava che gli utili dell'azienda coprissero più volte gli interessi. Il cuscinetto necessario dipende dall'incertezza della stima del valore intrinseco: più l'azienda è difficile da valutare (per esempio società giovani o settori ciclici), più grande deve essere il margine. Per imprese semplici e stabili, con flussi di cassa prevedibili, un margine del 15-20% può bastare.
Il nostro calcolatore usa queste fasce come indicazione: sopra il 30% è un forte sconto, dal 15 al 30% è uno sconto, dallo 0 al 15% è un cuscinetto sottile e sotto lo 0% significa che pagheresti un premio, cioè un prezzo più alto della tua stima. Non sono regole rigide, ma punti di partenza per approfondire. Un margine di sicurezza del 5% su una blue chip solidissima può essere più interessante di un margine del 40% su un'azienda molto speculativa.
Usare questo strumento insieme ad altri calcolatori di valore
Il calcolatore del margine di sicurezza dà il meglio quando lo abbini a un modello affidabile del valore intrinseco. Comincia con il nostro calcolatore del Numero di Graham per ottenere una stima rapida del valore intrinseco, poi inserisci quel numero qui per vedere il tuo margine di sicurezza. Per un'analisi più approfondita, usa un modello DCF e porta quel valore attuale in questo calcolatore.
Ricorda: il margine di sicurezza è uno strumento di gestione del rischio, non da solo un segnale di acquisto. Valuta sempre la qualità dell'azienda, la solidità del suo vantaggio competitivo, la bontà del management e il contesto macroeconomico prima di qualunque decisione d'investimento. Questo calcolatore aiuta l'analisi, non la sostituisce.
Domande frequenti sul margine di sicurezza
Benjamin Graham, quando comprava azioni a prezzo d'occasione, voleva un margine di almeno il 33%. In pratica, la maggior parte dei value investor cerca tra il 20 e il 50% a seconda di quanto è sicura la stima del valore intrinseco. Per aziende molto prevedibili (per esempio beni di consumo di base o utility), il 15-20% può bastare. Per società meno prevedibili (tecnologia, biotech, settori ciclici), molti investitori pretendono il 40-50% o più. Non esiste un numero universale: il margine richiesto riflette quanta fiducia hai nella tua valutazione.
Gli approcci più comuni sono: (1) il Numero di Graham, la radice quadrata di 22,5 per l'EPS per il valore contabile per azione, utile per i titoli value tradizionali; (2) l'analisi DCF, che proietta i flussi di cassa per 5-10 anni e li attualizza a un tasso adeguato (WACC); (3) l'Earnings Power Value, gli utili normalizzati attuali divisi per il costo del capitale; (4) l'analisi dei comparabili, applicando un multiplo P/E o EV/EBITDA medio del settore. Ogni metodo dà una stima diversa, perciò molti investitori fanno la media di più modelli per ridurre l'errore.
Non per forza. Un margine di sicurezza molto alto può indicare una vera sottovalutazione, ma può anche significare che la tua stima del valore intrinseco è sbagliata, che il mercato sa qualcosa che tu non sai (per esempio fondamentali in peggioramento) o che il titolo è una trappola di valore: un'azienda che sembra a buon mercato ma continua a perdere terreno. Indaga sempre sul perché un titolo scambi con un forte sconto prima di darlo per un'occasione. Il margine di sicurezza riduce il rischio su valutazioni accurate; non può rimediare a un'analisi sbagliata.
Il Numero di Graham è uno dei metodi per stimare il valore intrinseco. Il margine di sicurezza è ciò che calcoli dopo aver ottenuto una stima del valore intrinseco: ti dice quanto sconto rappresenta il prezzo di mercato attuale. Puoi usare il nostro calcolatore del Numero di Graham per ottenere un valore intrinseco, poi inserire quel numero in questo calcolatore del margine di sicurezza per vedere come si colloca il prezzo attuale.
Per approfondire, leggi il nostro articolo di accompagnamento: Che cos'è il margine di sicurezza? La guida del value investor
Confronta le tue azioni con le tue stime di valore
Conoscere il tuo margine di sicurezza è il primo passo. Con Worthmap puoi seguire il tuo patrimonio netto e i tuoi investimenti in più valute, e vedere a colpo d'occhio come si confrontano le azioni che possiedi con quanto pensi che valgano.
Crea account gratuitoCreato e gestito da Worthmap · Ultimo aggiornamento 29 settembre 2026
Solo a scopo didattico. Questo strumento fornisce stime a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, di investimento, fiscale o legale. I risultati si basano sui dati che inserisci e su modelli matematici e non garantiscono performance future. Consulta sempre un consulente finanziario qualificato prima di prendere decisioni di investimento.