Calcolatore impatto valutario sui rendimenti

Come i movimenti valutari influenzano i tuoi rendimenti

Quando investi in asset denominati in valuta estera, il tuo rendimento effettivo dipende da due fattori: la performance dell'asset E come si è mosso il tasso di cambio tra le due valute.

Questo è qualcosa che molti investitori internazionali trascurano. Potresti vedere il tuo portafoglio azionario US in aumento del 10% per l'anno, ma quando converti nella tua valuta locale, il rendimento reale potrebbe essere significativamente più alto o più basso.

Il principio chiave è semplice:

• Se la tua valuta locale si è indebolita rispetto alla valuta dell'investimento → i tuoi rendimenti ricevono una spinta (stai convertendo a un tasso migliore)
• Se la tua valuta locale si è rafforzata rispetto alla valuta dell'investimento → i tuoi rendimenti vengono ridotti (stai convertendo a un tasso peggiore)

Per gli espatriati, i nomadi digitali e chiunque abbia investimenti in più di un Paese, l'effetto del cambio può essere più grande del rendimento stesso dell'investimento. Nel secondo esempio più in basso in questa pagina, un guadagno dell'8% in euro diventa una perdita dell'1,0% in dollari neozelandesi.

La formula spiegata

Il tuo rendimento totale nella tua valuta locale è calcolato usando questa formula:

Dove:

• Rendimento dell'investimento = la percentuale di guadagno o perdita dell'asset nella sua valuta locale
• Rendimento valutario = la variazione percentuale del tasso di cambio nel periodo di detenzione

Con entrambi i tassi scritti come 1 unità della tua valuta = X unità della valuta dell'investimento, il rendimento valutario è (tasso iniziale ÷ tasso finale) - 1. Se i tassi sono scritti al contrario, la divisione si inverte.

Perché è moltiplicativo, non additivo:

Un errore comune è semplicemente sommare il rendimento dell'investimento e il rendimento valutario. Ad esempio, 10% rendimento investimento + 5% guadagno valutario = 15%. Ma il rendimento combinato effettivo è leggermente diverso: (1,10 × 1,05) − 1 = 15,5%. La differenza cresce con rendimenti maggiori. Questo calcolatore gestisce la matematica correttamente usando la formula moltiplicativa.

Investimento coperto vs non coperto

Cos'è la copertura valutaria?

La copertura valutaria è una strategia che mira a neutralizzare l'impatto dei movimenti dei tassi di cambio sui tuoi investimenti esteri. Quando detieni un investimento "coperto" (come un ETF coperto), ricevi approssimativamente lo stesso rendimento dell'asset sottostante, indipendentemente da cosa fa il tasso di cambio.

Quando non essere coperti funziona a tuo favore:

Se la tua valuta si indebolisce, un investimento estero senza copertura vale di più quando lo riconverti, e questo si aggiunge a quello che ha reso l'investimento in sé.

Quando la copertura ti protegge:

Se la tua valuta locale si rafforza inaspettatamente, la copertura ti protegge dalla perdita di rendimenti sulla conversione.

Che cosa vuol dire in pratica:

Un solo movimento valutario può decidere il risultato di un investimento estero, come mostra la tabella nel calcolatore. Coprirsi o no è una scelta personale, che dipende da quanto ti costa la copertura, da quanto tempo pensi di tenere l'investimento e da quanta oscillazione riesci a sopportare. Questa pagina non consiglia né l'una né l'altra scelta.

Esempi reali per investitori internazionali

Esempio 1: Investitore australiano in azioni US (AUD si indebolisce)

Un investitore australiano mette A$50.000 in un fondo indicizzato sull'S&P 500 statunitense quando 1 AUD = 0,70 USD. Dopo un anno l'S&P 500 è salito del 12%, ma l'AUD si è indebolito a 0,64 USD. Il suo rendimento effettivo in AUD è del 22,5%, quasi il doppio del rendimento dell'indice, perché con l'AUD più debole la riconversione gli ha dato più dollari australiani.

Esempio 2: Investitore NZ in azioni europee (NZD si rafforza)

Un investitore neozelandese mette NZ$30.000 in un fondo azionario europeo quando 1 NZD = 0,55 EUR. Il fondo rende l'8% in EUR, ma l'NZD si rafforza a 0,60 EUR. Nonostante il rendimento positivo dell'investimento, il risultato in NZD è una perdita dell'1,0%: NZ$30.000 sono diventati NZ$29.700, perché il cambio si è mosso a suo sfavore.

Esempio 3: Espatriato che detiene asset del paese d'origine

Un espatriato italiano che vive in Thailandia detiene €20.000 in azioni italiane. Se l'EUR si indebolisce rispetto al THB mentre vive in Thailandia, i suoi investimenti europei valgono meno in termini di THB, anche se il prezzo delle azioni non è cambiato. Questo calcolatore aiuta a quantificare esattamente quanto costa (o beneficia) quel cambio valutario.

Domande frequenti