Sparerpauschbetrag: la franchigia tedesca sul risparmio

In Germania l'imposta sui redditi finanziari la trattiene la banca, prima ancora che i soldi arrivino sul tuo conto. Esiste una franchigia che lascia passare una parte di quel reddito senza prelievo, lo Sparerpauschbetrag, e nessuno te la applica d'ufficio. Finché non presenti a ogni singolo istituto una richiesta permanente di esenzione, il Freistellungsauftrag, la banca continua a trattenere e a versare al Finanzamt a tuo nome. È così che una persona con un portafoglio del tutto ordinario finisce per pagare un'imposta che non doveva, per colpa di un modulo di cui nessuno le aveva parlato.

La banca tedesca fa anche da sostituto d'imposta

In Germania il prelievo sui redditi finanziari avviene alla fonte. Arriva un dividendo, vengono accreditati degli interessi, vendi un fondo in guadagno: la banca calcola l'imposta, la trattiene e la gira allo Stato. L'imposta ad aliquota unica sui redditi da capitale si chiama Abgeltungsteuer e si porta dietro il Solidaritätszuschlag. Chi è iscritto a una confessione religiosa riconosciuta paga anche la Kirchensteuer, l'imposta di culto che la banca trattiene insieme al resto. Il meccanismo assomiglia parecchio al regime amministrato italiano, dove è la banca a calcolare l'imposta, trattenerla e versarla al posto tuo, così in dichiarazione non porti niente. La differenza che pesa è un'altra: la banca tedesca applica solo quello che le è stato detto, e finché non le dici quanta franchigia spetta al conto che tiene lei, non ne applica un centesimo.

Che cos'è davvero lo Sparerpauschbetrag

È una franchigia forfetaria sui redditi finanziari. Interessi, dividendi e plusvalenze realizzate sui titoli ci rientrano tutti, e il reddito che sta sotto quel tetto sfugge a quella trattenuta. Spetta a te come persona, vale per anno solare e non si riporta avanti: quello che non hai usato entro fine dicembre è semplicemente perso. Conta anche la parola Pauschbetrag, cioè importo forfetario. Sostituisce la deduzione delle spese che hai davvero sostenuto per produrre quel reddito, quindi il canone di custodia del Depot o l'abbonamento a un servizio di quotazioni non si scaricano più a parte, come invece si può fare con le spese legate ad altri tipi di reddito. La norma sta nell'Einkommensteuergesetz, il cui testo aggiornato è pubblicato per intero su gesetze-im-internet.de, e l'importo in vigore lo pubblica il Bundesfinanzministerium. Se arrivi dall'Italia questa figura non ti dice niente, ed è normale: da noi non esiste una fascia esente personale sui redditi finanziari, la ritenuta sui dividendi l'intermediario la applica fin dal primo euro, e non c'è nessuna franchigia da spartire tra le banche.

Senza la richiesta alla banca la franchigia resta ferma

Qui si perdono i soldi. La franchigia esiste per legge, ma la tua banca non se ne accorge finché non le presenti un Freistellungsauftrag, cioè la richiesta permanente che dice: «lascia esenti fino a questa cifra i redditi da capitale che maturano qui». Quasi tutte le banche e i broker tedeschi l'accettano ormai online, dentro l'area del Depot, alla voce delle impostazioni fiscali, e ci vogliono pochi minuti. Un dettaglio blocca parecchie persone: la richiesta vale solo se ci indichi il tuo numero fiscale tedesco, la Steuer-Identifikationsnummer, l'equivalente del nostro codice fiscale, che il fisco tedesco ti assegna dopo l'Anmeldung, cioè la registrazione della residenza presso il comune. Senza quel numero la banca deve rifiutarla e continua a trattenere. Gli importi utilizzati su ciascuna richiesta le banche li comunicano poi al Bundeszentralamt für Steuern, ed è così che il fisco vede il totale sommato di tutti gli istituti con cui lavori.

Una franchigia sola, più banche, una divisione da azzeccare

Puoi avere tanti Freistellungsaufträge quante sono le tue banche. Quello che non puoi fare è dare a ognuna la franchigia intera. Tutte le richieste attive si sommano, e la somma deve restare dentro l'unica franchigia annuale che ti spetta. Così chi ha un conto di risparmio in una Sparkasse, un Depot presso una banca online e un vecchio conto rimasto aperto dai tempi di un altro datore di lavoro deve tagliare una torta sola in tre fette e decidere quanto farle grandi. È l'unico punto di tutta la faccenda in cui serve davvero ragionare.

Le coppie hanno una carta in più. Coniugi e partner di un'unione civile registrata che scelgono la tassazione congiunta, la Zusammenveranlagung, ottengono una franchigia cumulata e possono presentare un Freistellungsauftrag comune. Serve soprattutto quando uno dei due tiene quasi tutti gli investimenti, perché la parte inutilizzata della franchigia di chi non ha quasi nulla copre il reddito dell'altro, senza che debbano spostarsi soldi o titoli tra loro. I figli qui contano come persone a sé, ciascuna con la propria franchigia, ed è il motivo per cui un Junior-Depot intestato al bambino può avere una richiesta tutta sua. Se aprirlo sia una buona idea è una domanda che va molto oltre il fisco, se non altro perché quei soldi sono legalmente del bambino dal giorno in cui ci arrivano.

Quanto costa dividerla male

Prendi due broker, solo come esempio. Nel primo tieni un fondo a distribuzione che stacca più volte l'anno, quindi quello che il rendimento da dividendo misura sulla carta ti arriva sul conto in soldi veri. Nel secondo tieni un ETF ad accumulazione che reinveste tutto all'interno, quindi sul conto non ti arriva quasi nulla. Hai spaccato la franchigia a metà perché sembrava la cosa più equa.

Il risultato è sbilanciato. Il broker che distribuisce esaurisce la sua metà nei primi mesi e da lì in poi trattiene su tutto, mentre l'altra metà resta ferma su un conto che ha pochissimo da proteggere. I fondi ad accumulazione non sono invisibili al fisco tedesco: anche se non ti girano niente, la legge tedesca calcola un rendimento minimo figurativo e lo tassa in anticipo, la Vorabpauschale, che scatta solo negli anni in cui il fondo è salito di valore. È un prelievo prevedibile, che di solito pesa molto meno di un flusso di cedole vere. Se stai costruendo un portafoglio da reddito, la scelta tra fondi ad accumulazione e a distribuzione è anche la scelta di dove comparirà il reddito tassabile, e conviene saperlo prima di mettersi a investire in dividendi su più conti diversi.

Prima si compensano le perdite, poi si tocca la franchigia

La banca non parte dalla franchigia, parte dalle perdite. Ogni istituto tiene per te dei panieri di minusvalenze, i Verlustverrechnungstöpfe: uno separato per le perdite sulle azioni singole, che si possono compensare solo con guadagni su azioni singole, e uno generale per tutto il resto. I guadagni vengono ridotti da quello che c'è nel paniere corrispondente, e solo quello che resta viene misurato contro il tuo Freistellungsauftrag. Un broker che si porta dietro un paniere di perdite pesante può quindi non usare un euro della franchigia che gli hai assegnato, per quanto generosa fosse la richiesta. I panieri poi restano dove sono: per compensare una perdita di una banca con un guadagno di un'altra devi chiedere alla prima una Verlustbescheinigung entro la scadenza annuale di dicembre, e da quel momento la perdita viaggia nella tua dichiarazione invece di restare parcheggiata. Chi ha investito in Italia questa dinamica la conosce già con un altro nome: le minusvalenze finiscono nello «zainetto fiscale» che l'intermediario tiene per te, si possono usare solo contro i redditi diversi e non contro i dividendi, e se cambi banca senza chiedere il trasferimento delle minusvalenze accumulate, te le lasci indietro. Il principio è lo stesso, cambiano le sigle.

Se sbagli, si rimedia in due modi

Dentro lo stesso anno solare basta cambiare la richiesta. Alzi l'importo sul broker che produce reddito e di norma quello ricalcola, ti restituisce l'imposta già trattenuta e prosegue con la cifra corretta. Abbassi quello che sta fermo. L'unico limite è che non puoi portare una richiesta sotto quello che quella banca ha già utilizzato nell'anno, per il motivo ovvio che su quella parte l'imposta non è mai stata versata. Una volta chiuso l'anno la banca non può più farci niente, e la strada diventa la dichiarazione dei redditi tedesca, l'Einkommensteuererklärung: i redditi finanziari si dichiarano nell'allegato Anlage KAP, si allega la Steuerbescheinigung che ogni banca rilascia con l'indicazione di quanto ha trattenuto, e il Finanzamt rifà il conto su tutti i tuoi rapporti insieme e ti rimborsa la differenza. Per chi arriva dall'Italia, quell'allegato fa più o meno il lavoro dei quadri RM e RT del modello Redditi PF. Funziona, ma è più lento e arriva un anno dopo.

Se il reddito è davvero basso c'è di meglio

Il Freistellungsauftrag protegge il reddito solo fino alla franchigia. Chi ha un reddito complessivo che resta sotto la soglia da cui parte l'imposta sul reddito, tipicamente uno studente o un pensionato con una pensione piccola, può chiedere al proprio Finanzamt una Nichtveranlagungsbescheinigung, sul modulo che il Finanzamt chiama NV 1 A. La consegni alla tua banca e quella smette del tutto di trattenere sui redditi finanziari, senza alcun tetto. Non è per sempre: il certificato vale per un periodo limitato e va richiesto di nuovo, e se il reddito risale sopra la soglia sei tenuto ad avvisare il Finanzamt perché lo revochi.

Rivedi la divisione quando cambiano i conti

Una divisione giusta quando l'hai fatta invecchia in silenzio. Apri un conto da un broker nuovo, vendi il fondo che produceva quasi tutte le cedole, un conto di risparmio ricomincia a pagare interessi dopo anni che non ne pagava. Il controllo annuale conviene per un motivo che va oltre l'imposta dell'anno: i soldi trattenuti subito escono dal conto prima di poter crescere, e l'interesse composto lavora solo su quello che resta investito. Un rimborso un anno dopo ti ridà i soldi, ma non l'anno di crescita che nel frattempo hai perso. Un cambiamento conta più di tutti gli altri: il Freistellungsauftrag può presentarlo solo chi in Germania paga le tasse su tutti i suoi redditi, ovunque prodotti, quella che il fisco tedesco chiama unbeschränkte Steuerpflicht. Se te ne vai all'estero smette quindi di valere e sei tenuto a dirlo alla banca, e a quel punto è la tua residenza fiscale a decidere quale Paese tassa quel reddito.

È il caso di parecchi italiani che tengono aperto il Depot tedesco anche dopo il rientro, ed è lì che nasce la confusione. Se hai riportato la residenza fiscale in Italia, quella richiesta va revocata, non ottimizzata. E attenzione: l'AIRE da sola non decide niente, né quando ti iscrivi né quando ti cancelli, perché la residenza fiscale segue regole sue, quelle del TUIR. La ritenuta che la Germania applica ai non residenti sui dividendi delle società tedesche è limitata dalla convenzione contro le doppie imposizioni tra Italia e Germania, e la parte prelevata in eccesso si chiede indietro al Bundeszentralamt für Steuern con una procedura di rimborso a sé, moduli suoi e tempi lunghi. Sul lato italiano il rapporto estero va indicato nel quadro RW del modello Redditi PF per il monitoraggio fiscale, con l'IVAFE dovuta sul deposito titoli, e i redditi vanno portati in dichiarazione da te, visto che nessun intermediario italiano fa da sostituto d'imposta al posto tuo. Quanto del prelievo tedesco recuperi davvero dipende dal tipo di reddito e non è mai automatico: è esattamente il punto su cui vale la pena leggere le istruzioni dell'Agenzia delle Entrate o farsi seguire da un commercialista, prima di muovere i titoli.

I numeri vai a cercarli alla fonte

Ogni importo di questa materia è fissato da una legge e cambiato da una legge. La franchigia è già stata alzata in passato e può esserlo di nuovo, le aliquote sui redditi finanziari sono decisioni politiche, e la soglia di reddito dietro la Nichtveranlagungsbescheinigung si muove insieme alle regole generali sull'imposta sul reddito. Questo articolo non ne cita nessuno di proposito. Le cifre in vigore adesso le trovi sul sito del Bundesfinanzministerium, il testo della norma su gesetze-im-internet.de, e sui casi tuoi risponde il tuo Finanzamt; per il lato italiano il riferimento è l'Agenzia delle Entrate. Aliquote e franchigie cambiano, quindi verifica il dato aggiornato alla fonte ufficiale o con un professionista prima di muoverti, e paga uno Steuerberater o un commercialista se le somme in gioco lo giustificano. Diffida per abitudine di qualsiasi pagina online che riporta un importo, anche quando quell'importo era giusto il giorno in cui è stata scritta.

Il lavoro pratico è una serata. Fai l'elenco di tutte le banche e i broker dove tieni dei soldi, tira fuori la Steuerbescheinigung dell'anno scorso di ciascuno e guarda quali conti hanno prodotto reddito e quali quasi niente. Poi imposta le richieste seguendo quello schema, invece di dividere in parti uguali per abitudine, e fallo presto: un Freistellungsauftrag si può far decorrere dall'inizio dell'anno solare in corso, mai da un anno già chiuso.

Scritto da

Federico Romaldi

Co-fondatore, Worthmap

Pubblicato: 14 agosto 2026

Federico è co-fondatore di Worthmap, una piattaforma di intelligenza patrimoniale per investitori seri. Con esperienza nell’ingegneria del software e una lunga passione per il value investing, ha creato Worthmap per colmare il divario tra monitoraggio del patrimonio e analisi degli investimenti.