Die reale Rendite ist die Rendite einer Geldanlage nach Abzug der Inflation. Sie misst, wie viel mehr Sie sich tatsächlich leisten können, und nicht nur, wie viele Geldeinheiten mehr Sie besitzen. Die Rendite, die üblicherweise genannt wird (vor Abzug der Inflation), heißt nominale Rendite. Die genaue Formel lautet (1 + nominale Rendite) ÷ (1 + Inflationsrate) minus 1. Eine verbreitete Faustformel ist einfach nominale Rendite minus Inflation, die bei kleinen Werten nahe genug am genauen Ergebnis liegt. Eine reale Rendite von null heißt, dass die Kaufkraft gleich geblieben ist, eine negative, dass die Preise schneller gestiegen sind als Ihr Geld.
Durchgerechnetes Beispiel
Angenommen, Fonds A bringt in einem Jahr nominal 8 %, und die Preise steigen im selben Jahr um 3 %. Aus 10.000 $ werden 10.800 $. Ein Warenkorb, der am Anfang 10.000 $ kostete, kostet jetzt 10.300 $. Reale Rendite = 10.800 $ ÷ 10.300 $ minus 1 = 1,0485 minus 1, also etwa 4,85 %. Die Faustformel ergibt 8 % minus 3 % = 5 %, nahe dran, aber etwas zu hoch. Beachten Sie den Unterschied: Ihr Geld ist um 8 % gewachsen, Ihre Kaufkraft aber nur um etwa 4,85 %.
Warum es wichtig ist
Die Inflation frisst unbemerkt einen Teil jeder Rendite, und über viele Jahre summiert sich der Abstand. Ein Sparkonto mit 2 % Zinsen bei 3 % Preissteigerung hat eine negative reale Rendite: Das Guthaben wächst, aber es kauft jedes Jahr weniger. Die reale Rendite ist die Zahl, mit der man für langfristige Ziele wie die Altersvorsorge rechnen sollte, denn die künftigen Rechnungen werden zu künftigen Preisen bezahlt. Zwei Vorbehalte: Die Inflation kennt man erst im Nachhinein, deshalb beruht jede vorausschauende reale Rendite auf einer Annahme, und Ihre eigenen Ausgaben können schneller oder langsamer steigen als der offizielle Preisindex. Steuern und Fondskosten mindern die Rendite ebenfalls und sind in dieser einfachen Formel nicht enthalten.
Häufig gestellte Fragen
Teilen Sie eins plus die nominale Rendite durch eins plus die Inflationsrate und ziehen Sie dann eins ab. Beispiel: 8 % nominal und 3 % Inflation ergeben 1,08 ÷ 1,03 minus 1, also etwa 4,85 %. Die Faustformel nominal minus Inflation ergibt 5 %, nahe dran, wenn die Zahlen klein sind.
Die nominale Rendite ist der Gewinn in Geld, vor der Inflation. Die reale Rendite ist der Gewinn an Kaufkraft, nach der Inflation. Bei hoher Inflation können beide weit auseinanderliegen.
Ja. Steigen die Preise schneller, als die Anlage wächst, liegt die reale Rendite unter null: Sie haben mehr Geld als zuvor, es kauft aber weniger.
Verwandte Begriffe
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