Die TER (Total Expense Ratio, auf Deutsch Gesamtkostenquote oder kurz Kostenquote) sind die Kosten, die ein Fonds oder ETF jedes Jahr für seinen Betrieb berechnet, angegeben in Prozent des Fondsvermögens. Eine TER von 0,20 % bedeutet 20 € pro Jahr je 10.000 € Anlage. Eine Rechnung bekommen Sie nie: Die Kosten werden dem Fondsvermögen nach und nach entnommen und senken so unauffällig den Anteilspreis und die Rendite. In europäischen Fondsunterlagen heißt dieselbe Zahl oft laufende Kosten, meist nahe an der TER, aber nicht immer identisch. Nicht in der TER stecken die Gebühren, die Sie Ihrer Bank oder Ihrem Broker für Kauf und Verkauf zahlen, die Spanne zwischen Kauf- und Verkaufskurs, Steuern und die Handelskosten, die der Fonds beim Kaufen und Verkaufen seiner Werte hat.
Durchgerechnetes Beispiel
Fonds A und Fonds B erzielen beide vor Kosten 7 % pro Jahr. Fonds A hat eine TER von 0,20 %, Fonds B von 1,20 %. Sie legen in jeden 10.000 € an und zahlen danach nichts mehr ein. Im ersten Jahr betragen die Kosten bei Fonds A 0,20 % × 10.000 € = 20 € und bei Fonds B 1,20 % × 10.000 € = 120 €. Der Einfachheit halber ziehen wir die Kosten direkt von der Rendite ab: Fonds A wächst um 6,8 % pro Jahr, Fonds B um 5,8 %. Nach 20 Jahren ist Fonds A rund 10.000 € × 1,068^20 = 37.276 € wert und Fonds B rund 10.000 € × 1,058^20 = 30.883 €. Ein einziger Prozentpunkt Kostenunterschied ergibt einen Abstand von etwa 6.393 €, obwohl keiner der beiden Fonds je eine Rechnung geschickt hat.
Warum es wichtig ist
Die TER gehört zu den wenigen Angaben eines Fonds, die man vorab nachlesen und vergleichen kann. Renditen sind ungewiss, die Kosten dagegen stehen fest, fallen jedes Jahr an und wirken über den Zinseszins, denn Geld, das für Kosten abfließt, verdient nichts mehr. Darum wiegt ein klein wirkender Prozentsatz über Jahrzehnte schwer. Trotzdem ist die TER nicht die ganze Rechnung: Dazu kommen die Ordergebühr, die Spanne zwischen Kauf- und Verkaufskurs und eventuelle Steuern, und ein Fonds kann seinem Index auch aus Gründen hinterherhinken, die die TER nicht zeigt (der Unterschied heißt Tracking Difference). Eine höhere oder niedrigere TER ist eine Frage, der man nachgehen sollte, kein Urteil: Vergleichen Sie Fonds, die dieselbe Art von Index abbilden, und lesen Sie die Kostenangabe im Basisinformationsblatt des Fonds.
Häufig gestellte Fragen
Die TER sind die jährlichen Kosten für den Betrieb des Fonds in Prozent des Fondsvermögens. Bei 0,20 % zahlen Sie rund 20 € pro Jahr je 10.000 € Anlage. Sie wird automatisch dem Fondsvermögen entnommen, daher bekommen Sie nie eine eigene Rechnung.
Beides liegt nah beieinander und ist oft gleich, aber nicht immer identisch. Die TER ist das vom Fonds veröffentlichte Verhältnis der Betriebskosten zum durchschnittlichen Fondsvermögen. Laufende Kosten ist der Name im europäischen Basisinformationsblatt. Prüfen Sie die Zahl in den Unterlagen des Fonds.
Nein. Nicht enthalten sind die Ordergebühr Ihres Brokers, die Spanne zwischen Kauf- und Verkaufskurs, Steuern und die Handelskosten, die der Fonds in seinem Portfolio hat. Rechnen Sie diese dazu, um ein vollständigeres Bild davon zu bekommen, was das Halten des Fonds tatsächlich kostet.
Verwandte Begriffe
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