Wie lange reicht Ihr Geld im Ruhestand?

Wie lange Ihr Geld im Ruhestand reicht, hängt von vier Faktoren ab: wie viel Sie besitzen, wie viel Sie jedes Jahr entnehmen, welche Rendite Ihr Portfolio erzielt und von der Inflation. Als grobe Orientierung gilt: Wer 4 % eines Portfolios pro Jahr entnimmt, kam historisch etwa 30 Jahre aus, doch wie lange es bei Ihnen tatsächlich reicht, hängt von Ihren konkreten Zahlen ab.

Es gibt keine einzige Antwort, die für alle passt, denn dasselbe Vermögen kann je nach Entnahmehöhe und Marktverlauf ein Jahrzehnt oder für immer reichen. Die ehrliche Betrachtungsweise besteht nicht darin, es als feste Lebensdauer zu sehen, sondern als Gleichgewicht: Solange Ihr Portfolio real mindestens so viel erwirtschaftet, wie Sie entnehmen, kann es im Prinzip unbegrenzt reichen. Die Gefahr entsteht, wenn Entnahmen plus Inflation die Renditen übersteigen.

Die vier Stellhebel

Vier Hebel entscheiden darüber, wie lange Ihre Ersparnisse durchhalten. Die Portfoliogröße ist Ihr Startkapital, je größer das Vermögen im Verhältnis zu Ihren Ausgaben, desto mehr Puffer haben Sie. Die Entnahmerate ist der Prozentsatz, den Sie jedes Jahr abheben, und sie ist der Hebel, den Sie am unmittelbarsten steuern. Die Renditen sind das, was der verbleibende Bestand erwirtschaftet, und das hängt von Ihrer Anlagemischung sowie von Märkten ab, die Sie nicht beeinflussen können. Die Inflation erhöht über die Zeit unmerklich den Betrag, den Sie entnehmen müssen, sodass eine Summe, die heute Ihre Kosten deckt, in zwanzig Jahren nicht mehr ausreicht, sofern Ihre Entnahmen nicht mit den Preisen wachsen.

Durchgerechnetes Beispiel. Ein Portfolio von 1.000.000 $ mit jährlichen Entnahmen von 40.000 $ (4 %), das nach Inflation rund 5 % erzielt, kann etwa drei Jahrzehnte reichen. Erhöhen Sie die Entnahmen auf 60.000 $ (6 %), verkürzt sich die Reichweite drastisch. Die Lehre daraus ist, dass kleine Änderungen der Entnahmerate eine überproportionale Wirkung haben: Zwei Prozentpunkte mehr pro Jahr auszugeben kostet nicht nur mehr, sondern zehrt genau jenes Kapital auf, das durch Zinseszins gewachsen wäre, um spätere Jahre zu finanzieren.

Das Risiko der Renditereihenfolge

Eine Reihe schlechter Renditen zu Beginn des Ruhestands ist weitaus schädlicher als dieselben Renditen zu einem späteren Zeitpunkt, weil Sie aus einem schrumpfenden Bestand entnehmen. Zwei Ruheständler können über dreißig Jahre dieselbe Durchschnittsrendite erzielen und dennoch grundverschieden dastehen, einfach weil der eine im ersten Jahr auf einen schlechten Markt traf und der andere im zwanzigsten. Der frühe Verlust ist dauerhaft: Geld, das in einem Abschwung zur Finanzierung der Ausgaben verkauft wurde, erholt sich nie wieder, wenn der Markt zurückkehrt.

Deshalb halten Ruheständler oft einen Liquiditätspuffer und bleiben in schwachen Jahren bei den Ausgaben flexibel. Ein bis zwei Jahre an Lebenshaltungskosten in bar bedeuten, dass Sie den Verkauf von Aktien aussetzen können, während die Kurse gedrückt sind, und dem Portfolio Zeit zur Erholung geben. Die diskretionären Ausgaben während eines Markteinbruchs zu kürzen, statt unabhängig von den Bedingungen eine feste Summe zu entnehmen, ist eine der wirkungsvollsten Methoden, um die Reichweite des Geldes zu verlängern, und sie kostet nichts außer Disziplin.

Ihrer eigenen Reichweite eine Zahl geben

Da die vier Faktoren zusammenwirken, besteht die einzig verlässliche Methode, um zu sehen, wie lange Ihr Geld reicht, darin, Ihre eigenen Zahlen zu modellieren, statt sich auf eine Faustregel zu verlassen. Geben Sie Ihre Portfoliogröße, Ihre realen (inflationsbereinigten) Ausgaben, eine sinnvolle Renditeannahme und eine Inflationsrate ein, und Sie werden sehen, wie sich die Reichweite verschiebt, wenn Sie die einzelnen Eingaben verändern. Wenn das Thema neu für Sie ist, ist die 4-%-Regel der übliche Ausgangspunkt, sie verknüpft eine nachhaltige Entnahmerate mit der Größe des benötigten Vermögens.

Für die meisten Menschen besteht das praktische Ziel nicht darin, das Geld für eine bekannte Anzahl von Jahren reichen zu lassen, sondern es mit komfortablem Spielraum ein Leben lang reichen zu lassen, was in der Regel eine etwas niedrigere Entnahmerate und die Bereitschaft bedeutet, die Ausgaben flexibel anzupassen. Um Ihre eigenen Zahlen abzuschätzen, einschließlich eines Szenarios des Teilruhestands, in dem ein Teilzeiteinkommen die Entnahme aus Ihrem Portfolio verringert, arbeiten Sie sich durch den Barista-FIRE-Rechner, mit dem Sie testen können, wie Einkommen, Ersparnisse und Entnahmen Ihren Zeitplan verändern.

Verfasst von

Federico Romaldi

Mitgründer, Worthmap

Veröffentlicht: 6. Juni 2026

Federico ist Mitgründer von Worthmap, einer Vermögensplattform für Anleger, die es ernst meinen. Er kommt aus der Softwareentwicklung und ist seit Langem vom Value Investing überzeugt. Worthmap hat er gebaut, um die Lücke zwischen Vermögensübersicht und Anlageanalyse zu schließen.