投资组合再平衡计算器

什么是投资组合再平衡？

投资组合再平衡是调整投资组合内资产权重的过程，使其重新与目标配置保持一致。

再平衡的目的不是最大化回报，而是维持您最初选择的风险水平。

为什么再平衡很重要

首先，它控制风险。没有再平衡，投资组合自然会向表现最好的资产类别倾斜。

其次，再平衡把纪律融进了投资过程。你卖掉一部分涨得最多的，补上落后的，是因为你的规则这样要求，而不是因为市场当天让你有什么感觉。

第三，再平衡使您的投资组合与财务目标保持一致。

如何使用此再平衡计算器

首先输入投资组合中每个资产类别或持仓及其当前价值。然后为每个设置目标配置百分比。

计算器会把你持有的和你想要的配置作对比，告诉你每项持仓要卖出或买入多少才能回到这个配置。每项持仓都有自己的货币，所有金额都会按你可以修改的汇率，换算成你为结果选定的货币。如果你持有不止一种货币，可以在页面顶部切换到“按货币再平衡”，看看你的钱在各种货币之间是怎么分布的，以及要调动多少才能达到你想要的分布。

何时应该再平衡？

基于日历的再平衡，就是按固定的时间表检查你的投资组合，每三个月、六个月或十二个月一次，不管它偏离了多少都调回去。这是最容易执行的规则。

基于阈值的再平衡，就是只有当某项持仓偏离目标超过你事先设定的限度（比如 5 个百分点）时才动手。它跟着市场的变化走，而不是跟着日历走。

这两种方法不管选哪一种，都把规则写下来，不管市场怎么走都照着做，这样你的决定就不会取决于当天的心情。

不卖出的再平衡：现金流方法

你也可以不卖出就完成再平衡：把新的资金投到低于自身占比的持仓上，而不是卖掉高于占比的那些。在卖出时要对收益征税的地方，不卖就没有这笔税，而你的投资组合照样朝你想要的配置靠拢。计算器会在“两种做法”下面把这条路算出来。需要多少新资金，取决于你的配置偏离了多远。

需要避免的常见再平衡错误

第一个错误是根本不做再平衡：目标配置设定一次，就再也不看，于是投资组合跟着市场走了好几年。这可能让你承担的风险比当初选定的大得多。

再平衡做得太频繁是另一个陷阱。每次卖出都可能要付手续费，在对收益征税的地方还要交税。每周做一次，或者市场稍有波动就做一次，这些成本就成倍增加。

基于情绪而非目标的再平衡也是有问题的。坚持您预定的目标，让流程发挥作用。

常见问题

资产配置、夏普比率与回撤：衡量投资组合质量

目标配置是长期投资组合里最重大的决定之一，因为它决定了你有多少钱押在每一类投资上。你填进这个计算器的占比，应该反映你打算投资多久、多大的下跌你能扛住，以及你需要多少收入。市场一旦开始让配置走样，再平衡就是你守住这个决定的办法。

夏普比率衡量的是每承担一份风险换来多少回报：投资组合的回报高出无风险利率的部分，除以回报的波动幅度（它的标准差）。索提诺比率的算法相同，但只计入向下的波动，所以不会因为一个组合涨得猛而给它扣分。两个回报相近的投资组合里，比率更高的那个是用更小的风险做到的。这个计算器两个比率都不计算。

回撤是投资组合的价值从一个高点跌到随后的低点的跌幅。最大回撤是有记录以来最大的一次这种下跌。它之所以重要，是因为大跌的时候最难坚持计划。一个在长期上涨后偏向股票的投资组合，押在股票上的钱比你选定的配置更多，所以股票下跌时它会亏得更多：这正是再平衡要控制的风险。

费用率是持有一只基金每年的成本，用你持有金额的百分比来表示。一只每年收 1% 的基金，你每持有 100,000，它每年就拿走 1,000，不管基金是涨是跌。这个计算器不计入基金成本，所以当两只基金在你的配置里能填同一个位置时，请你自己比较它们的成本。

了解再平衡背后的策略： 资本配置指南 →