Calculateur de rééquilibrage de portefeuille

Qu'est-ce que le rééquilibrage de portefeuille ?

Le rééquilibrage de portefeuille est le processus d'ajustement des pondérations des actifs dans un portefeuille d'investissement pour les ramener en ligne avec votre allocation cible.

Le but du rééquilibrage n'est pas de maximiser les rendements. C'est de maintenir le niveau de risque que vous avez initialement choisi.

Pourquoi le rééquilibrage est important

Premièrement, il contrôle le risque. Sans rééquilibrage, un portefeuille dérive naturellement vers la classe d'actifs qui a le mieux performé.

Deuxièmement, le rééquilibrage introduit de la discipline dans votre façon d'investir. Vous vendez une partie de ce qui a le plus monté et vous renforcez ce qui est resté en retrait parce que votre règle le dit, et non à cause de ce que le marché vous fait ressentir ce jour-là.

Troisièmement, le rééquilibrage maintient votre portefeuille aligné avec vos objectifs financiers.

Comment utiliser ce calculateur de rééquilibrage

Commencez par entrer chaque classe d'actifs ou position dans votre portefeuille avec sa valeur actuelle. Puis définissez le pourcentage d'allocation cible pour chacune.

Le calculateur compare ce que vous détenez à la répartition souhaitée et montre combien vendre et acheter sur chaque position pour y revenir. Chaque position a sa propre devise, et tout est converti dans la devise que vous choisissez pour le résultat, à des taux que vous pouvez modifier. Si vous détenez plus d'une devise, passez à « Rééquilibrer par devise » en haut de la page pour voir comment votre argent se répartit par devise et combien déplacer pour atteindre la répartition souhaitée.

Quand devriez-vous rééquilibrer ?

Le rééquilibrage calendaire consiste à vérifier votre portefeuille à intervalles fixes, tous les trois, six ou douze mois, et à le rééquilibrer quel que soit l'écart constaté. C'est la règle la plus simple à suivre.

Le rééquilibrage par seuil consiste à n'agir que lorsqu'une position s'écarte de sa cible de plus d'une limite fixée à l'avance, par exemple 5 points de pourcentage. Il réagit à ce que font les marchés plutôt qu'au calendrier.

Que vous choisissiez l'une ou l'autre de ces deux méthodes, écrivez la règle et suivez-la quoi que fasse le marché, pour que la décision ne dépende pas de votre humeur du jour.

Rééquilibrer sans vendre : la méthode des flux de trésorerie

Vous pouvez aussi rééquilibrer sans vendre : placez de l'argent frais sur les positions qui sont en dessous de leur part au lieu de vendre celles qui sont au-dessus. Là où un gain est imposé au moment de la vente, pas de vente signifie pas d'impôt de ce type, et votre portefeuille se rapproche quand même de la répartition souhaitée. Le calculateur chiffre cette voie sous « Deux façons de faire ». Le montant d'argent frais nécessaire dépend de l'écart que votre répartition a pris.

Erreurs courantes de rééquilibrage à éviter

La première erreur est de ne pas rééquilibrer du tout : fixer une répartition cible une fois et ne plus jamais la regarder, si bien que le portefeuille suit le marché pendant des années. Vous pouvez alors porter bien plus de risque que vous ne l'aviez choisi.

Rééquilibrer trop souvent est un autre piège. Chaque vente peut coûter des frais et, là où les gains sont imposés, de l'impôt. Le faire chaque semaine ou après chaque petit mouvement de marché multiplie ces coûts.

Rééquilibrer sur la base de l'émotion plutôt que des cibles est aussi problématique. Tenez-vous à vos objectifs prédéterminés et laissez le processus fonctionner.

Questions fréquemment posées

Allocation d'actifs, ratio de Sharpe et drawdown : mesurer la qualité d'un portefeuille

Votre répartition cible est l'une des plus grandes décisions d'un portefeuille de long terme, parce qu'elle fixe quelle part de votre argent dépend de chaque type de placement. Les parts que vous saisissez dans ce calculateur doivent refléter votre durée de placement, l'ampleur de la baisse que vous pourriez traverser et les revenus dont vous avez besoin. Le rééquilibrage est la façon de vous tenir à cette décision une fois que les marchés commencent à la déplacer.

Le ratio de Sharpe mesure le rendement obtenu pour le risque pris : le rendement du portefeuille au-dessus du taux sans risque, divisé par l'ampleur des variations de ce rendement (son écart-type). Le ratio de Sortino fait la même chose mais ne compte que les variations à la baisse : il ne pénalise donc pas un portefeuille parce qu'il monte fortement. Entre deux portefeuilles aux rendements similaires, celui dont le ratio est le plus élevé y est parvenu avec moins de risque. Ce calculateur ne calcule ni l'un ni l'autre.

Un drawdown est la baisse de la valeur d'un portefeuille entre un sommet et le creux qui le suit. Le drawdown maximal est la plus forte de ces baisses jamais enregistrée. Il compte parce que c'est pendant une forte baisse qu'il est le plus difficile de s'en tenir à un plan. Un portefeuille qui a dérivé vers les actions après une longue hausse contient plus d'actions que la répartition que vous aviez choisie : il a donc plus à perdre quand elles baissent, et c'est ce risque que le rééquilibrage sert à maîtriser.

Le ratio de frais est le coût annuel de détention d'un fonds, en pourcentage de ce que vous y détenez. Un fonds qui facture 1 % par an prélève 1 000 par an pour chaque tranche de 100 000 que vous détenez, que le fonds monte ou baisse. Ce calculateur ne compte pas les frais des fonds : comparez-les donc vous-même quand deux fonds occuperaient la même place dans votre répartition.

Comprenez la stratégie qui sous-tend le rééquilibrage : Guide de l'allocation du capital →